Oro. La fortaleza del USD sería de corta duración. El RUB se recupera

No compre el rebote del USD en feriado (por Peter Rosenstreich)

El ida y vuelta en los mercados de divisas son claros indicios de un cambio de sentimiento, más que volatilidad inducida por los datos fundamentales. Dadas las condiciones, creemos que en el intradía las estrategias de reversión superarán a las estrategias de salida direccionales. El rally volátil del USD de cinco día ha sido impulsado por una combinación de factores provisionales de corto plazo. Los comentarios de línea dura de Bullard de la Fed (y de William y Lockhart) superaron los comentarios más moderados y las palabras propias palabras de la presidente Yellen («proceder con cautela»), lo que sugiere que aún sería razonable que se implemente un alza de las tazas en abril. Los datos económicos de Estados Unidos se han mantenido bien después de los datos decepcionantes de Enero y Febrero, ya que se espera que los pedidos de bienes duraderos espera que continúen con cifras fuertes (Bullard, el presidente de la Fed de St. Luis, hablará hoy a las 12:15 GMT). Los datos del IMM indican que los especuladores están reduciendo sus posiciones cortas en USD, dándole a esta moneda un impulso adicional. Finalmente, el riesgo en toda Europa resultante del ataque terrorista en Bélgica hizo que los inversores regresen a los activos de refugio. Como nota rápida, aunque el efecto que el bombardeo de Bruselas tuvo en el mercado podría tener un impacto limitado, creemos que el evento tendrá un profundo efecto en el dominio político d0e la Canciller Merkel de Alemania y en las expectativas de un «Brexit». Según nuestro punto de vista, los mercados de divisas han superado el tema de las tasas en este movimiento. Para que el USD opere significativamente al alza, necesitamos que el extremo corto de la curva cambie al alza. Para que esto ocurra necesitamos no sólo que los datos de Estados Unidos permanezcan saludables, sino también un aumento de la demanda internacional. Sin un contexto económico favorable dudamos de que los EE. UU. puedan sostener su sólida recuperación y cualquier expectativa de subidas de tipos de interés será de corta duración.

Rusia – La compra de oro comienza a dar sus frutos (por YannQuelenn)

A principios de 2016, el rublo alcanzó su nivel más bajo frente al dólar (por encima de 82 rublos) en un contexto de colapso del petróleo crudo. La situación económica de Rusia es preocupante. Su inflación de dos dígitos hace que cualquier acción por parte del banco central sea difícil. Sin embargo, los commodities han experimentado un gran aumento en los últimos meses. El oro ha ganado más de 14.19 desde el comienzo del año y el barril de Brent ahora está operando por encima de $ 40. Esta es una gran noticia para Rusia, país para el cual el Oro representa el 13 % de sus reservas de divisas y el petróleo crudo es una fuente importante de ingresos.

Elvira Nabiullina, directora del Banco Central de Rusia, ya ha dejado en claro que uno de sus objetivos principales es aumentar estas reservas hasta $ 500 mil millones. Por el momento, las tenencias ascienden a $ 381.1 mil millones. Hoy se darán a conocer los nuevos datos sobre las reservas de divisas y esperamos que muestren un incremento. El actual momentum alcista del oro sin duda está ayudando al banco central a eliminar algunas presiones sobre el rublo. De hecho, la moneda rusa se ha fortalecido frente al dólar y el precio del oro. Irónicamente, el sentimiento de aversión al riesgo está ayudando a la economía de Rusia a luchar en la guerra de divisas y algunas de las pérdidas anteriores contra el billete verde son susceptibles de ser anuladas. Estamos revirtiendo nuestra posición en el USD/RUB y creemos que el rublo se debe apreciar aún más hasta 65 por dólar en las próximas dos semanas.

Debido a los próximos días festivos, nuestros informes de investigación no se distribuirán losdías 25 y 28 de marzo. Reanudaremos la distribución a partir del 29 de marzo.

Oro (Gold) – Temporary Weakness.

The Risk Today

EURUSD El EUR/USD está perdiendo terreno lentamente. Sin embargo, una resistencia horaria aún se sitúa en 1.1376 (máximo 11/02/2016). Un soporte horario se ubica en 1.1149 (mínimo intradía) mientras que un soporte más fuerte se encuentra en 1.1058 (mínimo 16/03/2016). Se espera que muestre una debilidad constante. A más largo plazo, la estructura técnica favorece una tendencia bajista, siempre y cuando se sostenga la resistencia en 1.1746. La resistencia clave se encuentra en la zona de 1.1453 (máximo del rango) y es probable que 1.1640 (mínimo 11/11/2005) frene cualquier apreciación. El actual deterioro técnico implica un descenso gradual hacia el soporte en 1.0504 (mínimo 21/03/2003).

GBPUSD El GBP/USD se está debilitando y ha anulado el momentum alcista de corto plazo. Sin embargo, la estructura técnica de mediano plazo es claramente bajista. Una fuerte resistencia horaria se sitúa en 1.4514 (máximo 18/03/2016), mientras que un soporte horario se puede encontrar en 1.4033 (mínimo 03/03/2016). Se necesita un quiebre de la sólida resistencia en 1.4668 (04/02/2016) para que muestre un revés en el momentum de corto plazo. El patrón técnico a largo plazo es negativo y favorece un nuevo descenso hacia el soporte clave en 1.3503 (mínimo 23/01/2009), siempre y cuando los precios se mantengan por debajo de la resistencia en 1.5340/64 (mínimo 04/11/2015, véase también la media móvil de 200 días). Sin embargo, las condiciones de sobreventa generales y el reciente repunte en el interés de compra allanan el camino para un rebote.

USDJPY El momentum a mediano plazo del USD/JPY es claramente negativo. Sin embargo, en el corto plazo, el par se sigue fortaleciendo. Una resistencia horaria está dada por 113.01 (máximo intradía). Una resistencia más fuerte está dada por 114.91 (máximo 16/02/2016). Un soporte horario está dado por 110.67 (mínimo 17/03/2016). Se espera que muestre un continuo aumento en el corto plazo. Estamos a favor de una tendencia alcista a largo plazo. El objetivo es el soporte en 105.23 (mínimo 15/10/2014). Ahora es menos probable que se verifique un aumento gradual hacia la principal resistencia en 135.15 (máximo 01/02/2002). Otro soporte clave se puede encontrar en 105.23 (mínimo 15/10/2014).

USDCHF El momentum alcista de muy corto plazo del USD/CHF está aumentando. Un soporte horario se puede encontrar en 0.9651 (mínimo 11/02/2016). Una resistencia horaria se sitúa en 0.9913 (máximo 16/03/2016). Se espera que muestre una mayor consolidación hacia 0.9800. A largo plazo, el par está estableciendo máximos desde mediados de 2015. Un soporte clave se puede encontrar en 0.8986 (mínimo 30/01/2015). La estructura técnica favorece una tendencia alcista a largo plazo.

Resistance and Support: