Como comentamos en el comentario de Cementos Portland/FCC , ambas OPAs eran tan claras que nadie se las creía, de hecho el viernes ambos valores bajaron en bolsa, ocurrió de igual modo lo mismo con REALIA en su día ¿Sorprendente verdad?
Con esos 2 ejemplos del viernes + el de REALIA uno debe darse cuenta que muchas veces el precio esta “manipulado”, no dejan subir al valor o incluso lo tiran para que al pagar un precio en una oferta esta parezca que tiene descuento.
El caso mas evidente fue REALIA, termina la ampliación negociando unos volúmenes cerca de 0,80€ asombrosos.. Dejan caer al valor a 0,63€ y ahí lanzan OPA a 0,80€.. Visto al termino de la AK supondría un 2% de PRIMA, visto en el momento de hacerlo suponía un 30%. ¿cuanta generosidad verdad?
Ahora fíjense en Cementos Portland, vean los post anteriores la línea azul siempre punteada… Si.. Esa línea que marcaba un precio entre 5,40€-5,50€ y que casualmente tenían puesto papelón el miércoles/jueves y viernes para no dejarla subir… Simplemente casualidad.
En FCC mas de lo mismo, pese a que SLIM estuvo pagando acciones por encima de 7€ y posteriormente comprando en la AK (según se deduce del HR) tenían al valor totalmente controlado y sin volatilidad para lo que históricamente era el valor.
¿Que tiene que ver esto con COEMAC?
Pues en COEMAC NEFINSA (79,061%) + AUTOCARTERA (4,694%) controlan el 83,755% del capital. Queda solamente en mercado un 16,245% de free float.
Aquí si NEFINSA decide comprar la compañía tendría que lanzar una OPA de exclusión y pagar un precio “equitativo”, recordemos que Los estados financieros “consolidados” de COEMAC arrojan un patrimonio neto de 110,706,000€, equivalente a 0,56€ por acción, los mismos reflejan que la empresa no tiene deuda y que operativamente esta ganando dinero
Hay quien dice que NEFINSA la matriz de COEMAC esta en una mala situación financiera y que no tendría siquiera 15 millones de € para lanzar una OPA de exclusión y obligar a una venta forzosa a los accionistas. Pero…
¿Que me dicen de KKR?
En su día KKR refinancio a la antigua URALITA (http://cincodias.com/cincodias/2013/04/29/empresas/1367215036_411200.html ) con la condición de que si estos no hacían frente a los pagos se quedarían URSA la división de aislantes, hecho que se ratifico el pasado mes de septiembre de 2015 (http://www.europapress.es/economia/noticia-coemac-uralita-cierra-cesion-kkr-division-aislantes-ursa-20150917180352.html )
COEMAC en la actualidad es un negocio rentable (8,4 millones de € de EBITDA y un free cash Flow de 7,3 millones de €) En su día KKR inyecto 320 millones de € para finalmente quedarse con URSA.
Actualmente si NEFINSA tiene problemas de liquidez KKR podría poner encima de la mesa 100 millones de € en una OPA y quedarse el 100% de todo el antiguo negocio de URALITA. (Alguiss ,Pladur ,Adequa) y el 10% que le falta en URSA.
De igual modo podría hacerlo NEFINSA para negociar posteriormente la venta del grupo.
Recordemos que KKR recientemente ha comprado un 5,483% de QUABIT valorado en 6,924,609€ ,este dato reafirma su apuesta por el sector Constructor/inmobiliario en España.
Lo que queda claro en la trama, es real, veridico y no da lugar a dudas es que NEFINSA no esta vendiendo (de lo contrario al bajar del 79% tendría que notificarlo) y tampoco estaría vendiendo autocartera (o tendría que notificarlo)
La pregunta es: ¿Quien impide que COEMAC suba?
Como recordareis el 1º vendedor fueron las cajas, en mercado entraron millones y millones de acciones por que la salida de las cajas que en su día se opusieron a la OPA a 7€ permitió que la acción siguiera cotizando. Con ellos fuera obligados a vender por mandato de Bruselas, reabría con fuerza la posibilidad de recibir una oferta.
Como se vio en FCC, Cementos Portland o Realia la travesía del desierto no es fácil, un inversor no entiende que una empresa que va a ser OPADA baje en bolsa y en las 3 ultimas opas como se ha demostrado ha pasado…. Muchas veces lo que se busca es retener el precio para que no suba.
En COEMAC alguien lleva semanas intentando que el precio no suba. Se venden en mercado ordenes de 1-9-11 ,etc.. muchas veces durante el día, todo con el fin de picar abajo y marcar siempre el precio mas bajo del rango. Nada mas alguien compra siempre venden esas pequeñas cantidades, pero… ¿Por que lo hacen?
el canon bolsa (lo que cobra el mercado por pasar esas operaciones) para una orden por ejemplo de 11 acciones 3,30€ suponen 0,42€, es decir, para alguien que este situado en compra y le estén vendiendo 9-11-9-11 el perjuicio económico es importante, por lo que muchos deciden retirar sus compras, lo que ayuda a que el precio baje.
Si se analiza con detalle las ultimas semanas se podrá comprobar como hay mas de 300 ticks de estas pequeñas cantidades siempre por el lado vendedor, lo que hace sin duda que el asunto sea sospechoso…
Gran parte del revuelo sobre el valor se debe a que vale 0,XX, en Cementos Portland o FCC nadie o casi nadie criticaba cuando se hablaba de OPA, en cambio en REALIA si fue un hervidero como lo esta siendo de momento COEMAC. Y es que desde 0,34€ baja un impresionante 6%…. Nosotros pudimos vender ganando bastante y aquí seguimos.
Por técnico: El lunes vuelve la guerra.
Cuando se producen OPAs los inversores que salen de una OPA en este caso FCC o Cementos Portland, desvían el dinero hacia otras posibles OPAs. En este sentido COEMAC es claro.. Bien sea NEFINSA o bien sea KKR alguien este detrás paralizando cualquier subida como hicieron en los valores mencionados.
Por ello el lunes el valor debe reaccionar al alza, la clave sigue estando en 0,34€, superar ese nivel implicaría iniciar fuerte movimiento alcista con 1º objetivo 0,37e y mas arriba la zona de 0,43-0,45€.
como dato curioso, la media punteada en azul es la de 132 sesiones, son 6 meses, desde el mes de julio la ha tocado muchas veces, jamás la ha superado, dicha media puede determinar el precio en caso de una OPA y quizás ese sea el motivo por el cual no la haya superado.
Estocástico dando compra y MACD con cruce alcista desde el 17 de febrero.
Terminará explotando y si sale la OPA muchos probablemente no estarán dentro para entonces por que una amplia mayoría solo busca cosas para mantener cuando el precio va a la contra, pero cuando se gana algo se salen por la vía rápida…
Gesprobolsa
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