El AUD expuesto a presión bajista. Oro

Sombrío panorama para Australia (por Arnaud Masset)

La economía australiana comenzó a encarrilarse en 2016, dado que la mayoría de los indicadores económicos mostraron signos de estabilización e incluso de mejora para algunos de ellos. La tasa de desempleo cayó a 5,8 % en diciembre, mientras que el repunte de la inflación fue significativo en el cuarto trimestre, pasando de 1,5 % interanual a 1,7 % (superando las estimaciones de 1,6 %). Sin embargo, a partir de febrero algunas grietas comenzaron a aparecer ya que la economía lucha por ganar momentum en este entorno de precios bajos de los commodities.

De acuerdo con el último informe de la Oficina de Estadística de Australia, se prevé que el gasto anual de capital privado se redujo drásticamente, alcanzando el nivel más bajo en nueve años ya que las empresas no mineras australianas redujeron el gasto de forma inesperada. El mercado esperaba ampliamente un colapso de la inversión minera, sobre todo debido a la perspectiva de los bajos precios de los commodities y la débil demanda de China. Sin embargo, los inversores esperaban cifras más fuertes de los sectores no mineros. En el lado positivo, las inversiones previstas en fabricación aumentaron un 9,3 % para 2016-2017 en comparación con 2015-2017.

Como resultado, creemos que la presión sobre el dólar australiano se incrementará sustancialmente cuando la economía está perdiendo momentum, mientras que el Banco de la Reserva de Australia ha mantenido su tendencia expansiva, ya que preferiría ver al dólar australiano a un nivel más débil. El AUD/USD cotiza en alrededor de 0.7170; a la baja un soporte se sitúa en torno a 0.71, mientras que al alza una resistencia se puede encontrar en 0.7259 (máximo 23 de febrero). En nuestra opinión, el riesgo es a la baja, siempre y cuando el par se mantenga por debajo de la resistencia superior.

México: La debilidad del peso no ha terminado (por Yann Quelenn)

El peso mexicano sigue luchando, ya que pasó de cotizar por debajo de 15 pesos por dólar a principios de 2015 a estar por encima de 19 hace unos días. Los precios del petróleo han contribuido a debilitar la moneda, ya que menos ingresos provienen del petróleo, pero también es cierto que la proporción de los ingresos totales del gobierno por commodities ha disminuido en un tercio durante los últimos doce años, de 34 % a 20 %. Creemos firmemente que hay una razón específica para ello. La infraestructura de México para producir petróleo y las empresas públicas no han sido capaces de hacer inversiones suficientes, lo que ha impedido que México gane competitividad en la última década. Ahora que el petróleo crudo está en mínimos históricos, parece obvio que México debe encontrar otra fuente de ingresos ya que las inversiones en el petróleo han disminuido drásticamente.

Hoy se darán a conocer los datos de la balanza por cuenta corriente, se espera que permanezca en zona de déficit de alrededor de 8 mil millones de dólares. Los ingresos de exportación claramente no son suficientes para compensar las necesidades de importación. Como resultado, el IPC subió a un máximo de 10 meses a principios de febrero. Por último, pero no menos importante, las ventas al por menor disminuyeron fuertemente en diciembre a -1,6 % intermensual, desde el 0,5 % de noviembre. Tenemos una postura claramente alcista en el USD/MXN, que debería dirigirse de nuevo hacia 19.00.

Oro – Targeting Year-High.

The Risk Today

EURUSD El EUR/USD está operando mixto. Sin embargo, la estructura técnica a corto plazo aún sugiere un nuevo movimiento bajista. Una resistencia horaria se sitúa en 1.1053 (máximo 23/02/2016) y un soporte horario está dado por 1.0957 (mínimo 24/02/2016). Se espera que muestre una debilidad constante. A más largo plazo, la estructura técnica favorece una tendencia bajista, siempre y cuando se sostenga la resistencia. La resistencia clave se encuentra en la zona de 1.1453 (máximo del rango) y es probable que 1.1640 (mínimo 11/11/2005) frene cualquier apreciación. El deterioro técnico actual favorece un descenso hacia el soporte en 1.0504 (mínimo 21/03/2003).

GBPUSD El pronunciado momentum bajista del GBP/USD ahora está en pausa. Un soporte horario se sitúa en 1.3879 (mínimo 24/02/2016). El camino está bien abierto hacia el soporte más fuerte en 1.3657 (mínimo 11/03/2009). Una resistencia horaria se encuentra en 1.4168 (máximo 22/02/2016). La estructura técnica sugiere una nueva caída. El patrón técnico a largo plazo es negativo y favorece un nuevo descenso hacia el soporte clave en 1.3503 (mínimo 23/01/2009), siempre y cuando los precios se mantengan por debajo de la resistencia en 1.5340/64 (mínimo 04/11/2015, véase también la media móvil de 200 días). Sin embargo, las condiciones de sobreventa generales y el reciente repunte en el interés de compra allanan el camino para un rebote.

USDJPY El USD/JPY ha rebotado desde 110.99. Sin embargo, la estructura técnica de mediano plazo es claramente negativa. Una resistencia horaria se puede encontrar en 112.60 (máximo intradía). Una resistencia más fuerte está dada por 113.39 (máximo 22/02/2016). Se espera un nuevo descenso hacia el soporte horario en 110.99 (mínimo 11/02/2016). Estamos a favor de una tendencia alcista a largo plazo. El objetivo es el soporte en 105.23 (mínimo 15/10/2014). Ahora es menos probable que se verifique un aumento gradual hacia la principal resistencia en 135.15 (máximo 01/02/2002). Otro soporte clave se puede encontrar en 105.23 (mínimo 15/10/2014).

USDCHF El USD/CHF ha salido del canal de tendencia alcista. Un soporte horario está dado por 0.9847 (mínimo 16/02/2016). Una resistencia horaria se encuentra en 1.0003 (máximo 22/02/2016). El momentum alcista se ha desvanecido. Se espera ver un mayor debilitamiento hacia el soporte en 0.9847. A largo plazo, el par está estableciendo máximos desde mediados de 2015. Un soporte clave se puede encontrar en 0.8986 (mínimo 30/01/2015). La estructura técnica favorece una tendencia alcista a largo plazo.

Resistance and Support: