Cumbre de la UE: aún no hay acuerdo. Petróleo

La cumbre de la UE en foco (por Arnaud Masset)

La historia de la Brexit sigue estable dado que hasta el momento se han hecho pocos progresos. A raíz del informe decepcionante del pasado martes sobre la inflación (el IPC fue del -0.8 % intermensual frente al -0.7 % esperado, pero alcanzó las estimaciones sobre una base anual, mientras que la estimación de la inflación básica cayó a 1.2 % interanual frente al 1.3 % esperado) la libra esterlina sigue sufriendo esta situación altamente incierta, ya que el GBP/USD se estancó bajo el umbral de 1.45 desde el martes. A pesar de que las probabilidades de llegar a un acuerdo en la actualidad son muy bajas, no se puede descartar, dado que David Cameron está tratando de conseguir que los líderes de la UE acepten sus propuestas de reforma. No esperamos que se alcance un acuerdo en esta cumbre, dado que probablemente el Reino Unido trate de aprovechar su posición para la próxima cumbre. Por lo tanto el GBP/USD estará bajo presión, dado que por ahora los alcistas del GBP prefieren mantenerse al margen.

Optimismo en los mercados por el IPC de EE. UU. (por Yann Quelenn)

Hoy se darán a conocer los datos de inflación de EE. UU. Los operadores deberán analizar estas cifras con cuidado, ya que existen dudas sobre la verdadera situación de la economía. De hecho, las autoridades esperan desde hace mucho tiempo un repunte de la inflación como consecuencia de la fuerte mejora en las condiciones laborales. La tasa de desempleo ha caído por debajo del 5 %, lo que muchos consideran como la representación de pleno empleo. El crecimiento de los salarios también es una tendencia al laza, como podemos ver en la media de los últimos datos de salarios por hora, que aumentó el 2.5 % en enero. Sin embargo, estas mejores condiciones laborales no se han traducido en más inflación y creemos que es debido a dos razones principales.

En primer lugar, la tasa de desempleo es bastante baja, pero creemos que está infravalorada en gran medida (muchos trabajadores sin empleo finalmente se retiraron de las estadísticas) para el crecimiento salarial se mantiene bajo ya que la competencia pone presión a la baja sobre los salarios. En segundo lugar, la situación mundial general ha alarmado a los estadounidenses, lo que resulta en una clara preferencia por los ahorros personales que se elevaron a 5.5 %, el nivel más alto en tres años. Las ventas minoristas de enero sin cambios confirman este hecho después de un diciembre ya decepcionante.

No creemos que la tendencia actual en los ahorros personales muestre variaciones en el corto plazo, dado que persisten las preocupaciones globales y seguimos siendo más pesimistas que el mercado en relación con el IPC actual, que en nuestra opinión debería ser más bajo de lo esperado, impulsado por los precios muy bajos del petróleo.

Petróleo – Short-Term Bullish

The Risk Today

Yann Quelenn

EURUSD El EUR/USD sigue impulsándose a la baja. La estructura técnica a corto plazo sugiere un movimiento bajista. Se ha seguido de cerca el soporte horario en 1.1070 (mínimo 04/02/2016). Una resistencia horaria se sitúa en 1.1260 (máximo 10/02/2016). A más largo plazo, la estructura técnica favorece una tendencia bajista, siempre y cuando se sostenga la resistencia. La resistencia clave se encuentra en la zona de 1.1453 (máximo del rango) y es probable que 1.1640 (mínimo 11/11/2005) frene cualquier apreciación. El deterioro técnico actual favorece un descenso hacia el soporte en 1.0504 (mínimo 21/03/2003).

GBPUSD El GBP/USD está cotizando por encima de 1.4300. Se ha quebrado la resistencia horaria en 1.4338 (máximo 17/02/2016). Una resistencia ahora se puede encontrar en 1.4394 (máximo 18/02/2015). Un soporte horario se puede encontrar en 1.4235 (mínimo 17/02/2015). La estructura técnica sugiere una mayor consolidación alcista antes de entrar en otro movimiento bajista. El patrón técnico a largo plazo es negativo y favorece un nuevo descenso hacia el soporte clave en 1.3503 (mínimo 23/01/2009), siempre y cuando los precios se mantengan por debajo de la resistencia en 1.5340/64 (mínimo 04/11/2015, véase también la media móvil de 200 días). Sin embargo, las condiciones de sobreventa generales y el reciente repunte en el interés de compra allanan el camino para un rebote.

USDJPY El USD/JPY se está debilitando. La estructura técnica de mediano plazo es claramente negativa. Un soporte horario se puede encontrar en 112.71 (mínimo 19/02/2016). Una resistencia horaria se puede encontrar en 114.87 (máximo 16/02/2016). Se espera una ulterior caída. Se ha quebrado y borrado por completo el fuerte soporte en 115.57 (mínimo 16/12/2014). Comenzamos a seguir una tendencia bajista a largo plazo. Ahora es menos probable que se verifique un aumento gradual hacia la principal resistencia en 135.15 (máximo 01/02/2002). Otro soporte clave se puede encontrar en 105.23 (mínimo 15/10/2014).

USDCHF El USD/CHF sigue aumentando. La sucesión a corto plazo de mínimos superiores favorece una inclinación alcista. Una resistencia horaria se puede encontrar en 0.9985 (mínimo 05/02/2016). Un soporte horario está dado por 0.9847 (mínimo 16/02/2016). Se esperaba ver un mayor fortalecimiento. A largo plazo, el par está estableciendo máximos desde mediados de 2015. Un soporte clave se puede encontrar en 0.8986 (mínimo 30/01/2015). La estructura técnica favorece una tendencia alcista a largo plazo.

Resistance and Support: