El USDJPY alcanzó el mínimo de 16 meses. Petróleo

El Yen japonés se fortaleció en medio de la merma de la confianza en el Banco de Japón (por Arnaud Masset)

Como es habitual, durante el periodo de gran incertidumbre y temores crecientes de la recesión, los inversores se vuelcan a los activos más seguros, tal como el Yen japonés, los bonos soberanos y el Franco suizo, mientras que dejan de lado los activos de mayor riesgo tal como las acciones y las monedas de los mercados emergentes. Lamentablemente, para el Banco de Japón, esta situación está lejos de ser conveniente, ya que va totalmente en contra de lo que el Banco Central ha estado tratando de lograr, desde que decidió implementar su alivio cuantitativo y cualitativo allá por el año 2014. Desde comienzos de 2016, el Yen japonés subió casi un 8% frente al dólar estadounidense. Además de su propiedad de refugio seguro, el aumento se debe principalmente al efecto combinado de la merma de la confianza por parte del mercado en la capacidad del Banco de Japón para crear un Yen más débil, pero también a la creencia de que la Fed no podrá continuar con su ciclo de alza de tasas, puesto que el panorama mundial de crecimiento empeora; Janet Yellen dio a entender que la turbulencia del mercado puede retrasar aún más el ciclo de alza de las tasas.

Sin embargo, vale la pena destacar que el Banco de Japón es en parte responsable del fortalecimiento del Yen. A fine de enero, el Banco de Japón votó a favor de adoptar una política de tasas de interés negativas (NIRP), con la esperanza de que esto ayudaría a mantener el Yen en niveles bajos, e incluso aumentar la presión sobre la moneda japonesa. Inicialmente, el mercado reaccionó en consecuencia, llevando al par USD/JPY a 121, un alza del 2.5 %. Sin embargo, cuando los participantes del mercado se dieron cuenta de que la tasa de interés del -0.1 % se iría a aplicar a una parte ridícula de los saldos totales de las cuentas corrientes (los saldos de las tasas oficiales), mientras que las otras dos partes principales (saldo básico y saldo macro añadido) no están sujetas a tasas negativas (+0.1 % y 0.0 %, respectivamente), los participantes se volcaron al Yen aún más que antes.

La semana próxima, se dará a conocer un nuevo conjunto de datos económicos, los que arrojarán más luz sobre la salud de la economía. Por ahora, el USD/JPY se encuentra estabilizado entre 112 y 112.50. Creemos que todavía hay un cierto potencial a la baja para el par; sin embargo, los operadores todavía están tratando de entender lo que pasó ayer, cuando el USD/JPY se disparó dos cifras en menos de 5 minutos, y probablemente se mantendrá fuera de acción antes del descanso de fin de semana.

El oro sube, el crudo baja, sentimientos mixtos para Australia y Canadá (por YannQuelenn)

Los precios bajos del petróleo van a seguir. Parece que la era de exceso de oferta está lejos de haber terminado. El Brent se negocia en torno a $ 31 el barril y la debilidad de Australia y Canadá debería continuar. La cuenta corriente de ambos países está en déficit. Australia tiene un déficit de cuenta corriente de $ 21.2 mil millones y el de Canadá se sitúa en $ 11.5 mil millones. Sus economías en su mayoría dependen de los flujos financieros provenientes de sus industrias de los commodities. Creemos que la actual guerra de los commodities continuará mientras el entorno mundial y en especial los aspectos geopolíticos sigan siendo inciertos.

En Australia, el Banco de la Reserva anuncia que está manteniendo sus tasas de interés en el 2 %, en medio de los últimos datos fuertes de desempleo para el último trimestre de 2015. Sin embargo, Australia es muy dependiente de China, que representa su principal socio. Hay evidencia de que la desaceleración china no ha terminado (el crecimiento del consumo de gas más bajo, por ejemplo). Como resultado, la demanda agregada de bienes de Australia debería seguir sufriendo y seguiría el impacto sobre los ingresos globales de Australia. El dólar australiano se mantiene bajo una presión significativa a pesar de las operaciones por encima del nivel psicológico de 0.70 dólares de EE. UU. Por esta razón, el gobernador Steven está previendo flexibilizar aún más la política monetaria.

Por el momento, hay una nube de plata para Australia y Canadá. El oro se ha disparado un 16.74 % desde el comienzo del año. Esto debería proporcionar unos ingresos adicionales necesarios para estos dos países. Sin embargo, seguimos con una postura bajista sobre el dólar australiano y el dólar canadiense en el mediano plazo.

Petróleo – Setting A New 13-Year Low.

The Risk Today

EURUSD El EUR/USD sigue impulsándose al alza. Una resistencia horaria se sitúa en 1.1387 (máximo 20/11/2015). Un soporte horario se puede encontrar en 1.0711 (mínimo 05/01/2016). Sin embargo, se espera que muestre un mayor incremento. A más largo plazo, la estructura técnica favorece una tendencia bajista, siempre y cuando se sostenga la resistencia. La resistencia clave se encuentra en la zona de 1.1453 (máximo del rango) y es probable que 1.1640 (mínimo 11/11/2005) frene cualquier apreciación. El deterioro técnico actual favorece un descenso hacia el soporte en 1.0504 (mínimo 21/03/2003).

GBPUSD El momentum a corto plazo del GBP/USD todavía está vivo. Una resistencia horaria se puede encontrar en 1.4668 (máximo 08/02/2016). Un soporte horario se puede encontrar en 1.4081 (mínimo 21/01/2015). La estructura técnica parece muy positiva. Se espera que muestre un mayor incremento. El patrón técnico a largo plazo es negativo y favorece un nuevo descenso hacia el soporte clave en 1.3503 (mínimo 23/01/2009), siempre y cuando los precios se mantengan por debajo de la resistencia en 1.5340/64 (mínimo 04/11/2015, véase también la media móvil de 200 días). Sin embargo, las condiciones de sobreventa generales y el reciente repunte en el interés de compra allanan el camino para un rebote.

USDJPY La fuerte caída del USD/JPY ahora está en pausa. Una resistencia horaria se puede encontrar en 123.76 (máximo 18/11/2015). Por el momento no hay un soporte horario. El camino está abierto para un posterior declive. Se ha quebrado y borrado por completo el fuerte soporte en 115.57 (mínimo 16/12/2014). Comenzamos a seguir una tendencia bajista a largo plazo. Ahora es menos probable que se verifique un aumento gradual hacia la principal resistencia en 135.15 (máximo 01/02/2002). Otro soporte clave se puede encontrar en 105.23 (mínimo 15/10/2014).

USDCHF El USD/CHF está en pausa entre 0.9700 y 0.9800. Una resistencia horaria se puede encontrar en 1.0328 (máximo 27/11/2015). La estructura técnica sugiere que el camino está abierto para su posterior descenso a corto plazo hacia el soporte horario en 0.9476 (mínimo 15/10/2015). Se espera que muestre una debilidad constante. A largo plazo, el par está estableciendo máximos desde mediados de 2015. Un soporte clave se puede encontrar en 0.8986 (mínimo 30/01/2015). La estructura técnica favorece una tendencia alcista a largo plazo.

Resistance and Support: