Artículo extraído del Blog de Bankinter:
El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis del IBEX 35 y de las últimas noticias sobre empresas españolas e internacionales.
IBEX 35:
ACCIONA (Comprar, Precio objetivo: 91,6 euros; Cierre: 64,72 euros): Nuevo contrato en Canadá.
Su filial Acciona Agua ha resultado adjudicataria de un contrato para el diseño y construcción de una planta de tratamiento de aguas en Saint John, Brunswickwith, por unos 217MCAD.
Opinión: No es un contrato de importe elevado (140 millones de euros) pero en cualquier caso impulsa su cartera de pedidos de agua en un +1,5%. Además, es positivo ya que refuerza la presencia de Acciona en Canadá, donde ha construido dos hospitales, opera varios parques eólicos y recientemente resultó adjudicataria para la construcción de una presa.
SANOFI (Comprar; Cierre: 69,91 euros; Variación diaria: -2,5%): Los resultados del 2015 decepcionan:
Principales cifras compradas con el consenso de Bloomberg:
(i) Resultados del cuarto trimestre de 2015:
:: Ingresos 8.719 millones de euros (-5%);
:: Beneficio neto atribuible (BNA) 1.710 millones de euros frente a 1.680 millones de euros estimados
:: Beneficio por acción (BPA) 1,31 euros frente a 1,28 euros estimado.
:: Dividendo 2,93 euros frente a 3,00 euros estimado.
:: Desglose de ventas por divisiones (a tipos de cambio constantes): Pharma 7.280 millones de euros (+4,7%), Diabetes 1.900 millones de euros (-13%); Genzyme (tratamientos para la esclerosis múltiple) 1.01 millones de euros(+28%), Consumer Health 809 millones de euros (+1%); Vacunas 1,440 millones de euros (+1%) y Salud Animal 559 millones de euros (+5,9%).
(ii) Resultados del conjunto del años 2015:
:: Ingresos 35.542 millones de euros (+8%) frente a 37.219 millones de euros estimado;
:: Beneficio por acción (BPA) 3,28 euros frente al 5,607 euros estimado.
De cara a 2016, estiman que los beneficios deberían mantenerse estables ya que las demandas de nuevos productos compensarán la desaceleración de las ventas de Lantus (su medicamento estrella). En el cuarto trimestre de 2015 se situaron en 1.540 millones de euros (-13%) por debajo de 1.670 millones de euros estimado.
Opinión: Se trata de unos resultados débiles. La compañía ha anunciado un programa de reestructuración de costes que contempla recortes de la plantilla (aproximadamente 600 puestos de trabajo en Francia). Por otra parte, se encuentra en negociaciones con Boehringer Ingelheim para intercambiar para el negocio de Salud Animal y potenciar el de «salud de consumo» (compuestos sin receta para la mejora de la salud) de Sanofi.
Además, está estudiando operaciones corporativas para impulsar la división de oncología, (considerando operaciones que podrían estar valoradas en más de 20.100 millones, el mayor importe pagado por Sanofi, cuando adquirió Genzyme).
Tras estos resultados, revisaremos nuestra recomendación sobre la compañía, actualmente en Comprar, fijada en base a la mejora de sus perspectivas para el cuarto trimestre de 2015 y de cara a 2016. En los próximos días publicaremos una Nota ampliada.
Descubre más análisis de interés en el Blog de Bankinter
Por Departamento de Análisis Bankinter
Los informes disponibles para su descarga y los artículos del Blog de Bankinter se realizan con la finalidad de proporcionar a sus lectores información general a la fecha de emisión de los mismos. La información se proporciona basándose en fuentes consideradas como fiables, si bien ni Bankinter ni el Blog garantizan la seguridad de las mismas. Los informes del departamento de Análisis de Bankinter, S.A. reflejan tan sólo la opinión del departamento, y están sujetas a cambio sin previo aviso.El contenido de los artículos no constituye una oferta o recomendación de compra o venta de instrumentos financieros. El inversor debe ser consciente de que los valores e instrumentos financieros a que se refieren pueden no ser adecuados a sus objetivos concretos de inversión, por lo que el inversor debe adoptar sus propias decisiones de inversión, procurándose a tal fin el asesoramiento especializado que considere necesario. Por favor, consulte importantes advertencias legales.
