La reunión del FOMC en la mira. GBPUSD

El FOMC se mantendría en espera (por Arnaud Masset)

Hace seis semanas, la Reserva Federal decidió que era hora de iniciar el proceso de ajuste, lo que confirma su confianza en la economía. Desde entonces, los mercados financieros experimentaron una gran turbulencia con una caída general de los índices bursátiles. Las tasas de interés también estuvieron bajo presión, ya que la perspectiva de baja inflación junto con un débil panorama de crecimiento global, lleva a los inversores a comprar bonos. Entonces, ¿qué debemos esperar de esta reunión del FOMC?

En primer lugar, la probabilidad de que la Fed aborde el hoy proceso de ajuste es muy (muy) baja; especialmente teniendo en cuenta la crisis actual del mercado. Los miembros más restrictivos de la Fed esperaban cuatro alzas de tasas en 2016; sin embargo, a lo largo de las últimas semanas, varios miembros de la Fed bajaron el número de aumentos de las tasas esperadas a dos, ya que se dieron cuenta de que la Fed pudo haber sobrepasado sus expectativas. El mercado estará muy sensibles a los términos utilizados en la declaración de hoy; esperamos que la Fed reconozca que la crisis actual del mercado ha modificado la trayectoria de ajuste. Creemos que ya sería un milagro que la Fed pueda subir las tasas dos veces este año – las probabilidades de un alza en marzo están ahora en torno al 30% – lo que significa que es el más probable que se haga un segundo paso en junio (más o menos el 50% de probabilidades). En conclusión, el mercado intentará leer entre líneas, pero con un ojo ya puesto en la próxima reunión.

Un IPC australiano más alto ofrece un cierto margen al RBA (por YannQuelenn)

Una semana antes de la decisión sobre las tasas de Australia, el índice de precios al consumidor se publicó anoche con un alza superior a las expectativas de 1.7 % interanual contra el 1.5 interanual. Hay que decir que la continua caída del dólar australiano frente al dólar, según nuestra opinión, ha hecho que la inflación suba. En 2015, el AUD/USD ha perdido casi el 13 % de su valor. El costo de los artículos importados ha aumentado y el incremento del IPC actual es consecuencia principalmente del debilitamiento de la moneda.

No obstante hay que señalar los bajos precios de los commodities siguen pesando en gran medida sobre la economía australiana. Sin embargo, seguimos siendo optimistas dado que la demanda de materias primas de Australia está lejos de ser débil. La próxima semana, el Banco de la Reserva de Australia fijará su objetivo de tasas.

Creemos que debería permanecer en el 2 %. Los mercados están descontando una posibilidad del 94 % de que las tasas se mantendrían en espera. El banco central está logrando su doble mandato; la inflación está creciendo y las condiciones del mercado laboral están mejorando en gran medida. En 2015, se sumaron alrededor de 300 mil puestos de trabajo en el mercado y la tasa de desempleo se mantiene en 5.8 %.

GBP/USD – Bullish Breakout.

The Risk Today

EURUSD El EUR/USD se sitúa en un canal de tendencia bajista de corto plazo. Una resistencia horaria se puede encontrar en 1.1096 (mínimo 28/10/2015) mientras que un soporte horario se puede encontrar en 1.0524 (03/12/2015). Se espera que muestre un ulterior aumento a muy corto plazo. A más largo plazo, la estructura técnica favorece una tendencia bajista, siempre y cuando se sostenga la resistencia. La resistencia clave se encuentra en la zona de 1.1453 (máximo del rango) y es probable que 1.1640 (mínimo 11/11/2005) frene cualquier apreciación. El deterioro técnico actual favorece un descenso hacia el soporte en 1.0504 (mínimo 21/03/2003).

GBPUSD El GBP/USD ha salido del canal de tendencia bajista. Se ha quebrado la resistencia horaria en 1.4363 (máximo 22/01/2016), pero el par no logró mantenerse por encima de ella. Una resistencia más fuerte se puede encontrar en 1.5336 (máximo 19/11/2015). Se espera que haya un seguimiento en torno a 1.4350. El patrón técnico a largo plazo es negativo y favorece un nuevo descenso hacia el soporte clave en 1.3503 (mínimo 23/01/2009), siempre y cuando los precios se mantengan por debajo de la resistencia en 1.5340/64 (mínimo 04/11/2015, véase también la media móvil de 200 días). Sin embargo, las condiciones de sobreventa generales y el reciente repunte en el interés de compra allanan el camino para un rebote.

USDJPY El USD/JPY opera de manera mixta. Una resistencia horaria se sitúa en 123.76 (máximo 18/11/2015). Un soporte horario se puede encontrar en 115.98 (mínimo 20/01/2016). Se espera que muestre una mayor debilidad. Se ve favorecida una inclinación alcista de largo plazo, siempre y cuando se sostenga el sólido soporte en 115.57 (mínimo 16/12/2014). Se ve favorecido un aumento gradual hacia la resistencia principal en 135.15 (máximo 01/02/2002). Un soporte clave se puede encontrar en 116.18 (mínimo 24/08/2015).

USDCHF El momentum alcista del USD/CHF todavía está vivo. Sin embargo, el par se mantiene en el canal alcista. Un soporte horario se sitúa en 0.9876 (mínimo 14/12/2015) y una resistencia horaria se puede encontrar en 1.0184 (máximo 24/01/2015) y también en 1.0328 (máximo 27/11/2015). Se espera que muestre un continuo fortalecimiento. A largo plazo, el par ha quebrado la resistencia en 0.9448 y la resistencia clave en 0.9957, lo que sugiere una nueva tendencia alcista. Un soporte clave se puede encontrar en 0.8986 (mínimo 30/01/2015). Siempre y cuando se mantengan estos niveles, se ve favorecida una tendencia alcista a largo plazo.

Resistance and Support: