El Libro Beige: un modesto crecimiento en EEUU. USDCAD

El Libro Beige: un modesto crecimiento en EE. UU. (por Arnaud Masset)

No es sorprendente que la economía estadounidense se haya expandido a un ritmo moderado durante el período comprendido entre fines de noviembre hasta principios de enero, según se muestra en el último Libro Beige. La mayoría de los distritos reportaron una expansión de la actividad económica, mientras que los distritos de Nueva York y Kansas City reportaron un estancamiento. La mitad de los distritos son positivos acerca de las perspectivas de crecimiento económico. El mercado de trabajo y el gasto del consumidor continuaron mejorando según el informe, lo que ayudó a mitigar el efecto de la fortaleza del dólar y la debilidad persistente de los precios de la energía. Como era de esperar, el informe mostró que la mayoría de los sectores manufactureros estaban luchando debido a la fortaleza de la divisa estadounidense.

En definitiva, este informe mostró que la economía estadounidense envió una señal mixta, y que el futuro es bastante incierto, tanto en relación al nivel de crecimiento como al de la inflación. De hecho, la combinación de un dólar fuerte, los riesgos geopolíticos, los bajos precios de los productos básicos y la liquidación bursátil en todo el mundo han comenzado a minar la confianza de los inversores en la capacidad de la economía de Estados Unidos para alcanzar el objetivo de la Fed, en términos de inflación. En este momento, está casi fuera de discusión la posibilidad de un alza de las tasas en marzo, dado que los inversores se centran en la reunión de junio. Ya sería un milagro si Janet Yellen pudiese subir las tasas dos veces este año. Por ahora, el dólar estadounidense se mueve lateralmente, y el índice del dólar se encuentra en alrededor de 99.00, pero se mantiene dentro de su canal de tendencia alcista.

Se esperar que el Banco de Inglaterra adopte una postura de línea blanda (por Peter Rosenstreich)

Hoy, los operadores estarán monitoreando la decisión sobre las tasas del Banco de Inglaterra. Sin embargo, se espera que la decisión sobre las tasas en sí misma no constituya un evento relevante, dado que en general se espera que no haya cambios en la política monetaria. La pregunta principal en relación con las actas de la reunión, que serán publicadas junto con la decisión, es si el único opositor, McCafferty, abandonará su llamado a ajustar la política. Creemos que conservará su voto de línea dura. Los mercados de índices ya esperan que no haya ningún ajuste hasta entrado el año 2017, por lo tanto, un voto de 9-0 tendría un efecto limitado en ya afectado GBP. La economía del Reino Unido no ha mejorado en torno a la trayectoria prevista por el Banco de Inglaterra, dado que el crecimiento del PIB fue modificado a la baja, el crecimiento salarial se estancó (a pesar de la caída del desempleo) y los precios de la energía descendieron fuertemente; lo cual impulsará nuevamente la deflación. En general, el tono de la comisión en el acta probablemente expresará una visión más pesimista de las perspectivas económicas del Reino Unido. Teniendo en cuenta el contexto de volatilidad en los mercados financieros mundiales y la caída de los precios del petróleo, se podrían ampliar los debates sobre el derrame en la inflación y el crecimiento del Reino Unido. Sin embargo, es poco probable que haya una indicación directa de ajustes de la política monetaria hasta que los miembros lleguen a ver el informe de inflación de febrero. Seguimos con una postura negativa sobre el GBP/USD, con objetivos bajistas situados en el mínimo del rango en 1.4230. El momentum alcista del EUR/GBP se mantiene sin cambios con una resistencia / objetivo inicial situado en 0.7600. Por otra parte, el BCE publicará las actas de la reunión de diciembre. Los operadores estarán buscando la división entre los miembros del consejo de gobierno y la posibilidad de una mayor expansión.

Fuerte tendencia de los empleos en Australia (por YannQuelenn)

Los datos de empleo de Australia publicados más temprano muestran que la variación en el empleo de diciembre llegó por encima de las expectativas, aunque fueron negativos en -1 K empleos para diciembre. Sin embargo, los constantes precios bajos de los commodities de petróleo continúan pesando sobre el mercado laboral australiano. Estamos siguiendo de cerca la situación laboral del país, dado que la mayor parte de sus ingresos proviene de los productos para los cuales los riesgos a la baja siguen siendo significativos. Además, la desaceleración de China es preocupante, ya que se trata del socio económico más importante de Australia.

Australia definitivamente necesita ingresos de más diversos sectores, fuera de los commodities. Por un lado, el envejecimiento de la población del país garantiza la adición de puestos de trabajo para el sector de la salud y el turismo sigue siendo muy fuerte. Sin embargo, Australia también está experimentando un reciente aumento en su sector de servicios, que ha ayudado a compensar las pérdidas en la industria de los recursos. Por último, seguimos preocupados por el nivel de la inflación, por debajo de la banda objetivo del Banco de la Reserva de Australia de entre 2 y 3 %, pero a pesar de ello creemos que todavía hay espacio para medidas del banco central. Por lo tanto, no esperamos ningún recorte de tasas en la reunión de febrero y seguimos con una postura bajista en el AUD/USD. El objetivo se ubica en 0.6800.

USD/CAD – Never-Ending Increase.

The Risk Today

EURUSD El EUR/USD sigue montado en un canal de tendencia bajista. Una resistencia horaria se puede encontrar en 1.1096 (mínimo 28/10/2015) mientras que un soporte horario se puede encontrar en 1.0524 (03/12/2015). Se espera una ulterior caída. A más largo plazo, la estructura técnica favorece una tendencia bajista, siempre y cuando se sostenga la resistencia. La resistencia clave se encuentra en la zona de 1.1453 (máximo del rango) y es probable que 1.1640 (mínimo 11/11/2005) frene cualquier apreciación. El deterioro técnico actual favorece un descenso hacia el soporte en 1.0504 (mínimo 21/03/2003).

GBPUSD El GBP/USD se está debilitando y ahora está operando por debajo de 1.4500. Una resistencia horaria se encuentra en 1.5242 (máximo 13/12/2015). Una resistencia más fuerte se puede encontrar en 1.5336 (máximo 19/11/2015). Se espera que muestre una debilidad constante. El patrón técnico a largo plazo es negativo y favorece un nuevo descenso hacia el soporte clave en 1.4231 (mínimo 20/05/2010), siempre y cuando los precios se mantengan por debajo de la resistencia en 1.5340/64 (mínimo 04/11/2015, véase también la media móvil de 200 días). Sin embargo, las condiciones de sobreventa generales y el reciente repunte en el interés de compra allanan el camino para un rebote.

USDJPY El USD/JPY se mueve lateralmente. Una resistencia horaria se sitúa en 123.76 (máximo 18/11/2015). Se espera un nuevo descenso hacia el soporte horario en 116.18 (mínimo 24/08/2015). Se ve favorecida una inclinación alcista de largo plazo, siempre y cuando se sostenga el sólido soporte en 115.57 (mínimo 16/12/2014). Se ve favorecido un aumento gradual hacia la resistencia principal en 135.15 (máximo 01/02/2002). Un soporte clave se puede encontrar en 116.18 (mínimo 24/08/2015).

USDCHF El momentum alcista del USD/CHF sigue adelante mientras el par se mantenga dentro del canal de tendencia alcista. Un soporte se encuentra en 0.9876 (mínimo 14/12/2015). Una resistencia horaria se puede encontrar en 1.0125 (máximo 05/01/2015). Se espera un seguimiento hacia el soporte implícito en el canal de tendencia alcista. A largo plazo, el par ha quebrado la resistencia en 0.9448 y la resistencia clave en 0.9957, lo que sugiere una nueva tendencia alcista. Un soporte clave se puede encontrar en 0.8986 (mínimo 30/01/2015). Siempre y cuando se mantengan estos niveles, se ve favorecida una tendencia alcista a largo plazo.

Resistance and Support: