Video Análisis con el analista de Invinco Carlos Ladero en el que estudia los valores del mercado continuo OHL, Telefonica, Abengoa, Mapfre y Pharmamar entre otros.
Ayer Yellen habló de la posibilidad de que suban tipos de interés en diciembre, ¿de qué manera afectará esta incertidumbre?
Realmente será puntual. En el momento en que suba los tipos lo hará de forma tímida. Espero que en eses momento haya volatilidad sobre las divisas, caiga el euro dólar pero a partir de ahí una vez el mercado asuma que la subida de tipos será lenta, el mercado seguirá su curso al son que vaya marcando el BCE, que es el que ha empezado más tarde con las QE y que tiene que dar solidez a la economía europea, más renqueante que la americana.
En EEUU tenemos elecciones que puede dar más volatilidad, ¿Esperaría para entrar al mercado o dejaría la decisión hasta después del proceso electoral?
Si tenemos clara la compañía y vemos valor, obviamente tendremos que entrar. Si buscamos un sector apostaría por una empresa de ese mismo sector, con características similares pero que esté fuera de España. Estamos buscando banca y queremos posicionarnos en esas entidades francesas o alemanas simplemente porque ante elecciones, cualquier inversor se decidirá por cualquier banco de fuera de España
¿Cómo ve OHL tras la ampliación de capital?
Al fin y al cabo OHL tenía un problema de estructura, de liquidez, de credibilidad y de deuda. Hace un ampliación que se ha cubierto al 100% y donde tiene que demostrar es que después de la gran dilución para el accionista el negocio es solvente. No basta con restar costes financieros sino que hay que refrendarlo con contratos y además con contratos con márgenes. De cara a después de las elecciones, si el gobierno es continuista seguirá habiendo restricción en España, OHL tiene presencia en Latam con los problemas que ello supone y ahí está un poco el ´como valorar OHL. Aquí también preferimos irnos a otro sector y otra compañía.
