_ La FDA dará el visto bueno al fármaco antes del 24 de octubre.
_De recibir la aprobación Zeltia ingresará 10 millones de $ de pago inmediato.
_Se calculan unos ingresos netos anuales “extra” entre 11-19 millones de $ para la compañía.
_Los analistas trabajan en hipótesis de aprobación de casi el 100%.
Fuente: Cinco días: (artículo del 18 de septiembre de 2015) http://cincodias.com/cincodias/2015/09/18/empresas/1442607436_162533.html
En este sentido indicar que el 28 de septiembre ya recibió el visto bueno en Japón.
http://www.cnmv.es/Portal/HR/ResultadoBusquedaHR.aspx?nreg=229018&th=H
La pregunta ahora es ¿Se justifica esta subida por la aprobación del Yondelis en Japón y futura aprobación en los EEUU?
Como todos sabréis venimos comentando mucho sobre las empresas BIOTECNOLOGICAS, sobre todo en comentarios de BIONATURIS, todas funcionan de la misma manera, en el 1º caso BIONATURIS decía que se llevaría aproximadamente un 12,5% del volumen de ventas y para ZELTIA se estima entre un 11,25% y un 19% del total de las ventas en derechos de licencia o royalties.
Por ello podríamos hacer las siguientes estimaciones
De concretarse la aprobación del YONDELIS se recibirían unos 8,8 millones de € por su aprobación en EEUU a lo que hay que sumar otros 8,8 millones de € por su aprobación en Japón.
Los ingresos por venta de Yondelis en EEUU y Japón añadirían un “extra” entre 11 y 19 millones de €, pero se calcula que en 2020 esta cifra podría elevarse hasta los 28 millones de € anuales.
Aquí es donde la cosa se complica.
En su día valoramos el área química de ZELTIA a múltiplos de ERCROS y nos salía un valor de mercado aproximadamente de 84 millones de €, quedando un valor de mercado para el área BIOTECNOLOGICA de 819 millones de €.
Si a las previsiones de cierre de ejercicio le añadimos los 2 pagos recibidos Japón + EEUU quedaría de la siguiente manera:
Hemos sido generosos en el cálculo y hemos añadido los 17,6M de € que se cobraran directamente al EBITDA del grupo por lo que estas cifras podrían ser aproximadas.
Como se puede apreciar ZELTIA descuenta la aprobación del YONDELIS en los EEUU y en JAPON , pero es que además esta descontando otras aprobaciones de sus desarrollos en curso, por lo que habría que añadir las estimaciones de estos desarrollos a la hora de hacer un cálculo mas preciso.
En todo caso la subida que experimenta anualmente desde 2,67 a 4,07€ parece recoger ya en el precio estas aprobaciones, de hecho cuando salió la noticia en Japón donde se ingresaron 10 millones de $ subió desde 3,45€ a 3,59€ para cerrar en 3,39€ y al día siguiente hizo el doble suelo en 3,30€, por ello pensamos que no es para hacerse muchas ilusiones en lo que respecta a un “pelotazo” con la aprobación de la FDA, pues el ingreso de 10M de $ esta recogido en el precio.
Quien busque emociones o posible pelotazo lo mas similar a ZELTIA en su día en Corros es BIONATURIS
Para quien quiera emociones fuertes BIONATURIS tiene 22 vacunas en desarrollo, de las cuales 1 esta en registro previo, unas 5 en pruebas in vivo y otras 16 en pruebas de concepto. 1 de ellas podría licenciarse este año 2015 y otra de ellas en el 1º trimestre de 2016, el fondo inveready entrará en el capital ,de ahí las subidas pasadas.
Un grafico de Bandera.
La figura esta rodeada por dos líneas paralelas o por un canal bajista muy estrecho y corto, en caso del canal debe tener una tendencia contraria al sentido de la tendencia existente. Así si la tendencia es alcista la bandera tendrá una inclinación bajista, y si la tendencia es bajista la bandera tendrá una inclinación alcista. Esta figura suele aparecer después de una evolución del precio muy brusca, de tal modo que el precio descansa en la bandera durante un período de tiempo muy corto para posteriormente evolucionar con similar ímpetu al que tenía inicialmente.
En cuanto al volumen tiene que ir acompañando a la figura, es decir, mientras los precios suben, el volumen sube y mientras los precios bajan, el volumen baja hasta el momento de ruptura de la Bandera en que vuelve a incrementarse el volumen.
En lo que respecta al precio objetivo, se espera que los precios suban al menos el mástil de la bandera, siendo éste la altura del primer máximo de contacto de la Bandera. Si la tendencia dominante fuese bajista, la Bandera resultante se formaría de un modo similar, solo que con inclinación Alcista.
ZELTIA cumple perfectamente este patrón.
El rebote del mercado unido a una expectativa de aprobación del Yondelis en los EEUU esta impulsando la cotización.
A corto plazo el valor esta desarrollando una figura de bandera alcista, la ruptura de este bandera o confirmación del movimiento por encima de 4,17€ debería impulsar al valor por encima de 4,33€ (máximos de abril) y nos daría un objetivo en 5,10€ de cumplir la proyección del mástil.
Este movimiento solo se anularía con la perforación de 3,96€
Gesprobolsa
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