Puntos positivos.
_Se aprueba la reducción de capital social. (descontado)
_Se aprueba el plan de desinversiones. (descontado)
Puntos negativos.
_Se aprueba la ampliación de capital, pero con letra pequeña.
1_ No se sabe aun la proporción A o B.
2_ No se sabe el precio al que se realizará.
3_Se dan de plazo un año para ejecutarla.
4_ No descartan que se pueda cancelar.
No descontado y por tanto malas noticias, el mercado podría reaccionar mal.
Vamos a poner los puntos dudosos.
Segundo.- Aumento del capital social con el objeto de incrementar los fondos propios de la Sociedad en un importe efectivo (nominal más prima) de 650.000.000 euros mediante la emisión y puesta en circulación de nuevas acciones clase Ade 0,02 euros de valor nominal cada una, y de nuevas acciones clase B de 0,0002 euros de valor nominal cada una, y que se suscribirá y desembolsará íntegramente en el momento de la suscripción con cargo a aportaciones dinerarias, con reconocimiento del derecho de suscripción preferentey con previsión de suscripción incompleta. Corresponderá al Consejo de Administración determinar (i) el importe nominal del aumento y el número de acciones clase A y clase B a emitir, que serán como máximo de 650.000.000 euros, sin perjuicio de los ajustes que procedan para respetar la proporcionalidad entre las clases de acciones, y de un número de acciones clase A y acciones clase B, respectivamente, equivalente al que resulte de multiplicar el citado importe por la proporción de acciones clase A y clase B existentes, y dividirlo entre su precio de emisión y (ii) el tipo o precio de emisión de las nuevas acciones clase A y clase B y, en particular, el importe de la prima de emisión por cada nueva acción clase A y clase B emitida. Delegación en el Consejo de Administración, con facultades de sustitución, de las facultades precisas para ejecutar el acuerdo y para fijar las condiciones del mismo en todo lo no previsto por la Junta General, al amparo de lo dispuesto en el artículo 297.1 a) de la Ley de Sociedades de Capital, así como para dar nueva redacción al artículo 6 de los Estatutos Sociales.
El importe efectivo del aumento de capital que finalmente determine el Consejo de Administración al ejecutar el aumento de capital en atención a los dos párrafos anteriores será referido como el “Importe Efectivo”, y estará sujeto a variación al alza o a la baja exclusivamente en los supuestos indicados en los apartados (C) y (J) siguientes del presente acuerdo.
c) Importe nominal, tipo de emisión y número de acciones La cifra de capital social se aumentará en el importe nominal que resulte de deducir del Importe Efectivo del aumento de capital el importe correspondiente a las primas de emisión de las nuevas acciones clase A y clase B, calculadas conforme a los tipos de emisión (nominal más prima de emisión) que sean determinados por el Consejo de Administración (o por la persona o personas en las que el Consejo de Administración delegue las facultades pertinentes) en ejecución de las facultades delegadas a su favor al amparo del apartado (L) posterior de este acuerdo. Los tipos de emisión serán fijados por referencia al valor de cotización de las acciones de la Sociedad, atendidas las circunstancias del mercado en el momento de ejecución de este acuerdo, y podrán incorporar un descuento sobre el valor de cotización de las acciones clase A y clase B.
De igual modo, el número definitivo de nuevas acciones clase A y clase B objeto del aumento de capital se determinará como el resultado de dividir el Importe Efectivo entre los respectivos tipos de emisión que sean determinados por el Consejo de Administración (o por la persona o personas en las que el Consejo de Administración delegue las facultades pertinentes).
Asimismo, en el supuesto de que los tipos de emisión de una y otra clase de nuevas acciones sean distintos, el Consejo de Administración de la Sociedad podrá ajustar, en su caso, el número de nuevas acciones clase A y nuevas acciones clase B que se emitan finalmente al amparo del aumento de capital para que la proporción entre acciones clase A y acciones clase B de la Sociedad resultante del aumento de capital sea equivalente a la proporción entre acciones clase A y acciones clase B de la Sociedad existente en el momento de la adopción de este acuerdo, en cuyo caso el Importe Efectivo podrá exceder los 650.000.000 euros en la cantidad necesaria para permitir el mantenimiento de dicha proporción.
Fechas y condiciones: Corresponderá al Consejo de Administración determinar la fecha en la que el acuerdo deba llevarse a efecto dentro del plazo máximo de un año a contar desde su adopción por la Junta General y fijar los términos y condiciones del mismo en todo lo no previsto en el acuerdo de la Junta General, de conformidad con el artículo 297.1.a) de la Ley de Sociedades de Capital.
También podrá el Consejo de Administración abstenerse de ejecutar el presente aumento de capital si circunstancias imprevistas relativas a las condiciones del mercado o de la propia Sociedad o algún hecho o acontecimiento con trascendencia económica aconsejaran tal decisión, informando de ello en la primera Junta General de Accionistas que se celebre una vez transcurrido el plazo fijado para la ejecución.
(G) Suscripción incompleta: Si finalizado el período de suscripción preferente quedasen acciones sin suscribir, el Consejo de Administración podrá (i) adjudicar discrecionalmente las acciones no suscritas a cualquier tercero, sea o no accionista, o, en su caso, a la entidad o entidades colocadoras o aseguradoras de la emisión, para su suscripción en el plazo que a estos efectos determine el Consejo de Administración una vez finalizado el referido período de suscripción preferente; y/o (ii) de conformidad con lo dispuesto el artículo 311 de la Ley de Sociedades de Capital, acordar la suscripción incompleta del aumento de capital y declarar aumentado el mismo en la cuantía efectivamente suscrita.
http://www.cnmv.es/Portal/HR/ResultadoBusquedaHR.aspx?nreg=229580&th=H
Breve resumen de todo esto.
_ No se sabe aun la proporción A o B: En principio toca a cada acción un mismo numero de derechos, pero no se sabe cuantas se emitirán en las A y cuantas en las B
_ No se sabe el precio al que se realizará: Esto era algo que se esperaba, en la junta deberían haberlo comunicado, pero se lo reservan para un HR posterior…
_Se dan de plazo un año para llevarla a cabo: Tienen de plazo desde hoy 10 de octubre 2015 a 10 de octubre de 2016, no obstante en el HR de OHL desde su junta de accionistas solo paso 1 mes desde que se dijo que se realizaría la AK hasta que se ha puesto en marcha. Otros como Cementos , NATRA o Quabit han pasado meses desde que han dicho que ampliarían capital y de momento no se ha llevado a cabo la operación en ninguna de las compañías….
_Existe la posibilidad de que no se realice en un momento dado: Esto es algo que parece “rutinario”
_previsión de suscripción incompleta: En este punto “a priori” entraría la banca tal como se comento el 24 de septiembre, pero no hablan de condiciones pactadas ni nada en este HR.
La banca asegura 465 millones
En concreto, HSBC, Banco Santander y Credit Agricole CIB han suscrito un acuerdo con la compañía en virtud del cual se han comprometido a asegurar 465 millones de euros en acciones clase B a emitir en el aumento de capital, sujeto al cumplimiento de determinadas condiciones incluyendo, entre otras, la obtención de las autorizaciones regulatorias, aprobación de la junta general, la conclusión del ‘due diligence’ en curso sobre, entre otros aspectos, financieros, la firma de un contrato de aseguramiento definitivo y el cumplimiento de los compromisos de suscripción de los accionistas.
Por su parte, Inversión Corporativa, sociedad controlada por la familia Benjumea que ostenta el 57,33% de Abengoa, se ha comprometido irrevocablemente a invertir al menos 120 millones de euros de fondos nuevos en nuevas acciones clase A y clase B a ser emitidas en la ampliación de capital, mientras que Waddell & Reed Investment Management se ha comprometido, en nombre de algunos de sus fondos, a invertir 65 millones de euros en nuevas acciones clase B en la ampliación de capital.
La incertidumbre es el peor enemigo de una compañía.
El mercado debería tomárselo a mal, la letra pequeña indica que en un momento dado podría no realizarse la misma, además los medios anunciaban que en la junta se conocerían las condiciones: Nº de acciones A y B y precio por cada una. Pocos días después una vez aprobado el folleto daría arranque la AK, sin embargo como ven de momento no ha comenzado, esto puede deberse al cambio de gestores en la compañía.
No obstante lo del año parece rutinario, eso mismo dijo OHL hace un mes y un mes ha tardado en iniciar la ampliación.
Por técnico
El valor ha sido incapaz de recuperar 1,406€ que fue el mínimo del mes de agosto, actualmente en ese punto pasa una directriz bajista semanal que a su vez coincide con los máximos que ha tocado el precio la semana pasada. solo superando este nivel se podría apostar por rebote con primeros objetivos en 1,73€ y mas arriba 2,28€
Por abajo tiene soporte en la zona de 1,264€ , de perforarse este nivel entraría en caída libre y por tanto no tendría suelo teórico, la caída podría ser fuerte.
El momento de indefinición como comentamos anteriormente no ayuda mucho, un fuerte descuento en el precio de la AK podría precipitar el precio a la baja como ocurrió a OHL antes de dar inicio a su ampliación. Precaución con este valor.
Gesprobolsa
Estos informes responden a la opinión subjetiva de los analistas de bolsa, a quienes no puede imputarse responsabilidad alguna por las operaciones realizadas en función de estas recomendaciones. Queda expresamente prohibida la reproducción total o parcial de este documento o de su contenido sin el permiso expreso de bolsa. Para cualquier solicitud, sugerencia o petición deben dirigirse a gesprobolsa@gmail.com
