Ahora ya se puede decir que ha salido el HR del que destacan 5 aspectos.
_La junta de accionistas se convoca para el 10 de octubre.
_El plan de desinversión de activos alcanzará los 1200 millones de €
_Suprime el dividendo hasta mejorar el rating de deuda.
_Hasta la emisión del folleto de ampliación de capital se desconoce el precio de suscripción de la nueva ampliación.
_Nombramiento de José Domínguez Abascal Presidente no Ejecutivo en sustitución de don Felipe Benjumea Llorente actual presidente ejecutivo de la empresa.
No obstante el confidencial apunta que podría situarse entre 0,50-0,60€ (ligeramente por debajo de los 0,70€ que manejábamos)
El HR fue enviado a la 01:44
Hecho relevante
Abengoa ha anunciado hoy que el Consejo de Administración de la sociedad ha aprobado convocar una Junta General Extraordinaria de Accionistas, que se espera tenga lugar el 10 de octubre de 2015, para aprobar un aumento de capital de al menos €650 millones mediante la emisión de nuevas acciones Clase A y Clase B de Abengoa con reconocimiento de derechos de suscripción preferente de los actuales accionistas. El orden del día de la Junta General Extraordinaria incluye otras cuestiones relacionadas con las medidas que se señalan a continuación, incluyendo la reducción del número de miembros del Consejo de Administración a 13, la aprobación de restricciones en nuevos compromisos de inversiones en capital (Capex) y la creación de la Comisión de Inversiones.
Un grupo de bancos y dos de los principales accionistas se han comprometido a asegurar y/o suscribir en el aumento de capital un importe total de €650 millones. HSBC, Banco Santander y Credit Agricole CIB, han suscrito un acuerdo con la compañía en virtud del cual se han comprometido a asegurar €465 millones en acciones Clase B a emitir en el aumento de capital, sujeto al cumplimiento de determinadas condiciones incluyendo, entre otras, la obtención de las autorizaciones regulatorias, aprobación de la Junta General, la conclusión del “due diligence” en curso sobre, entre otros aspectos, financieros, la firma de un contrato de aseguramiento definitivo y el cumplimiento de los compromisos de suscripción de los accionistas. “Inversión Corporativa I.C., S.A.” (“I.C.”), se ha comprometido irrevocablemente a invertir al menos €120 millones de fondos nuevos en nuevas acciones Clase A y Clase B a ser emitidas en la ampliación de capital, mientras que “Waddell & Reed Investment Management” se ha comprometido, en nombre de algunos de sus fondos, a invertir €65 millones en nuevas acciones Clase B en la ampliación de capital.
Asimismo, el Consejo de Administración ha aprobado un conjunto de medidas estratégicas, que se adaptarán siguiendo durante la ejecución del plan, y que tienen como finalidad reducir el endeudamiento corporativo, mejorar la posición <de liquidez de la Compañía y fortalecer su gobierno corporativo. Los principales elementos a ser implementados bajo este plan incluyen los siguientes:
1. La reducción de deuda será un objetivo clave para la compañía.
• La Compañía espera repagar €375 millones del Bono 2016 antes de final de año. Asimismo, los fondos obtenidos de la combinación de medidas que se describen a continuación se utilizarán para seguir reduciendo deuda y mejorando la posición de liquidez, así como para financiar los actuales compromisos de capex para la segunda mitad de 2015 y 2016.
• Las medidas de reducción de deuda priorizarán los vencimientos a corto plazo, con el objetivo de reequilibrar el perfil de vencimiento de su deuda.
2. Refuerzo del actual programa de desinversiones de activos para obtener hasta finales de 2016 aproximadamente al menos €1.200 millones, incluyendo:
• La monetización de todo o parte de los derechos económicos de la participación de Abengoa en Abengoa Yield o la venta en un proceso privado de todo o parte de la participación de Abengoa en Abengoa Yield manteniendo el acuerdo ROFO (“Derecho de Primera Oferta”) en vigor.
• El plan de desinversión de activos por valor de €500 millones anteriormente anunciado está ya en marcha y se espera que un 50% de los fondos se obtenga en el cuarto trimestre de 2015 y el otro 50% durante el primer trimestre de 2016. El plan comprende la venta de diversos activos incluyendo centrales de ciclo combinado, plantas solares, de bioetanol y otros activos concesionales.
• Adicionalmente, Abengoa espera desinvertir €300 millones en activos durante 2016 como parte de su estrategia de rotación de activos.
3. Adopción de limitaciones al capex y creación de la Comisión de Inversiones.
• Los nuevos compromisos de capex (adicionales al equity capex ya comprometido) se limitarán a un máximo de €50 millones anuales hasta que la Compañía alcance un rating de “BB-” por S&P o “Ba3” por Moody’s, o el ratio de apalancamiento de deuda bruta corporativa, incluyendo deuda sin recurso en proceso (“NRDP”), sobre el Ebitda corporativo sea inferior a 3.5x.
– El equity capex actual comprometido por la Compañía, neto de contribuciones de socios, se espera que sea de aproximadamente €384 millones en la segunda mitad de 2015, aproximadamente €517 millones en 2016 y aproximadamente €248 millones en 2017.
• Se creará una nueva Comisión de Inversiones, formada por una mayoría de consejeros independientes, encargada de, entre otras cuestiones, aprobar todas las nuevas inversiones en capex, controlar y monitorizar el cumplimiento de las nuevas directrices y limitaciones de inversión para velar por el mantenimiento de los ratios de endeudamiento objetivo, y supervisar la política de endeudamiento y dividendos de la Compañía.
4. Modificación de la política de dividendos de la Compañía.
• Hasta que la Compañía obtenga un rating de “BB-” por S&P o “Ba3” por Moody’s, o el ratio de apalancamiento de deuda bruta corporativa – incluyendo deuda sin recurso en proceso (NRDP”) – sobre el Ebitda corporativo sea inferior a 3.5x, la Compañía ha acordado revisar su actual política de dividendos suspendiendo el pago de los mismos.
5. Refuerzo del gobierno corporativo.
• I.C. se ha comprometido a limitar sus derechos de voto, directos o indirectos, al 40% una vez se haya completado la ampliación de capital, con independencia de los derechos de voto que le correspondan en función de su participación en el capital.
• La composición del Consejo de Administración reflejará esta limitación de derechos de voto reduciendo el número de consejeros a 13, quedando en 5 el número de consejeros dominicales de I.C. y en 6 el de consejeros independientes.
• Se nombrarán dos nuevos consejeros independientes con sólida formación y experiencia en el ámbito financiero y corporativo global.
• Finalmente, tal y como se ha indicado previamente, se creará una nueva Comisión de Inversiones con la responsabilidad de aprobar y supervisar todas las inversiones en capex, entre otras cuestiones.
6. El Consejo de Administración ha acordado nombrar a don José Domínguez Abascal Presidente no Ejecutivo, con la condición de consejero dominical, en representación de Inversión Corporativa IC, S.A., en sustitución de don Felipe Benjumea Llorente, quien deja el Consejo de Administración tras 25 años como Presidente Ejecutivo de la Compañía. El Consejo de Administración ha destacado la inestimable labor desarrollada durante todo este periodo por el Sr. Benjumea, y le ha designado Presidente de Honor de Abengoa.
http://www.cnmv.es/Portal/HR/ResultadoBusquedaHR.aspx?nreg=228656&th=H
El confidencial apunta a un precio entre 0,50-0,60€ por acción.
En ese momento se concretarán las condiciones de la emisión, es decir, la proporción entre el número de acciones viejas necesarias para suscribir las nuevas o, lo que es lo mismo, el precio de la colocación. Aunque ese elemento clave no se fijará hasta dentro de un mes, fuentes financieras aseguran que las acciones se venderán entre 0,5 y 0,6 euros por unidad. En consecuencia, se le aplicará un descuento próximo al 40% sobre la cotización actual.
Como pueden apreciar se desconoce precio de la emisión, si bien se apunta a 0,50-0,60€, lo que supone emitir entre 1300 millones de acciones y 1084 millones.
Tiene cosas buenas y malas.
Positivo de los puntos arriba mencionados:
_Se convoca la junta de forma oficial y la empresa ya no tiene riesgo de quiebra.
_Nombramiento de José Domínguez Abascal Presidente no Ejecutivo en sustitución de don Felipe Benjumea Llorente actual presidente ejecutivo de la empresa.
Negativo de los puntos arriba mencionados:
_La junta de accionistas se convoca para el 10 de octubre. (hasta esa fecha como poco no se sabrá el precio de las nuevas acciones)
_El plan de desinversión de activos alcanzará los 1200 millones de € (Mayor a lo estimado hasta ahora y que indica la mala situación que atraviesa la compañía)
_Suprime el dividendo hasta mejorar el rating de deuda. (Siempre esta mal visto suprimir el dividendo)
_Hasta la emisión del folleto de ampliación de capital se desconoce el precio de los nuevos títulos y por ello no se pueden hacer proyecciones de valor derecho/acción, pero por el descuento, será elevado.
Conclusión: Si bien ha salido el HR y se evita cualquier posibilidad de quiebra, deja unos puntos negativos hasta ahora no contemplados, como es una mayor desinversión de activos y que suprimen el dividendo.
Dado el importante descuento que ofrecerá vía AK , casi parece mas seguro esperar a que se produzca la ampliación para intentar sacar el mayor descuento posible entrando nuevas acciones vs acciones viejas.
Por técnico
Para quien todo lo anterior le de exactamente igual , esto es lo que debe tener en cuenta.
El valor tiene una directriz bajista en 0,99€, la misma directriz que ha presionado al precio hace unos días para terminar rompiendo a la baja y volver a mínimos.
Si no se supera 0,99€ esto es un peligro por que podría caer hacia una zona de 1º soporte en 0,887€ (mitad de la vela de hoy)
Este movimiento de ruptura es ideal que se produzca en apertura de sesión, por ejemplo mañana mismo, en caso de dejar un GAP alcista en 0,975€ la zona de soporte será 0,97€, mientras se situé por encima el objetivo se encontraría en la zona de máximo anterior de 1,22€., en este caso perforar 0,97€ implicaría señal de venta.
Lo dicho, mañana veremos que pasa, puede pasar cualquier cosa.
