Comportamiento económico
Son medidas para enfriar la economía. Medidas:
1) Subida de tipos de interés
2) Reducción de la oferta monetaria
3) Subida de impuestos. Por dos motivos:
– Para recaudar más
– Para que los ciudadanos consuman menos
4) Reducción de las obras publicas.
5) Congelación de salarios y beneficios empresariales
Características de esta fase:
a) Se manda al país a la recesión
b) El gobierno calcula que esta fase durará dos años
c) Es una fase muy impopular, en la que un gobierno se juega las elecciones
d) Es la fase más difícil y la más importante del ciclo, ya que el país se juega su futuro
No invertiremos nunca en un país o en una empresa que no halla sido sometida a un plan de ajuste. El problema va a ser si las medidas se van a hacer bien o mal. Para saberlo deben cumplir dos requisitos:
1) Deben ser rápidas
2) Deben ser duras
Para que sean buenas deben producir dolor y sangre en la calle. Esto lo veremos en dos observaciones:
a) Fuerte descontento social:
– Manifestaciones
– Huelgas
– Antidisturbios en la calle
– Ejército en la calle
Así el grado de impopularidad es directamente proporcional al de eficiencia
b) Consecuencias de las medidas
– Fuerte caída de las ventas
– Crisis empresariales
– Fuerte morosidad
– Fuerte desempleo
Si pasa todo esto, el gobierno lo está haciendo muy bien.
Consecuencias para que en un país se halla realizado o no el ajuste.
Razones por las que los extranjeros invierten en un país:
1) Invertirán en un país o una empresa que esté mal
2) Que al país se le someta a unas durísimas medidas de ajuste
3) Que tenga un potencial
4) Se fijan con lupa en el ministro de economía
En España en 1973 no se tomaron medidas por:
– Despiste del ministro de economía
– Causas políticas
En el 89 se hicieron mal por:
1) Motivos nacionales:
– Huelga general del 14-12-88:el gobierno pierde la personalidad y no mete medidas restrictivas
– Presiones del guerrismo
– Desmadre de las comunidades autónomas
– Compromisos del estado con el 92 (olimpiada y EXPO)
Metieron mucho dinero cuando había que enfriar la economía
2) Motivos internacionales
– Guerra del golfo: la economía no puede aguantar la incertidumbre
– Crisis del comunismo
– Crisis de Maastrich
– Unidad Alemana: se hizo rápido y mal
Influencia de las elecciones en la economía
Al principio de esta fase la crisis no hace daño, porque están las cajas llenas. Un año después empieza a correr la sangre y a los dos años la crisis es terrible: suspensiones de pagos, quiebras, etc.
Una suspensión de pagos es una buena noticia, pues es el comienzo para que la empresa empiece a mejorar.
¿Quién sufre en esta fase?
1) Los sectores cíclicos: automóvil e inmuebles.
2) Empresas débiles: aunque la empresa no esté bien, el boom económico las arrastra, y en cuanto llega la crisis se irán luego a la quiebra.
3) Las que dependen de los gastos de las empresas: lo primero que hacen las empresas para mejorar sus resultados es acortar gastos en:
– Publicidad
– Restaurantes
– Escuelas de negocios
En referencia a los resultados de las empresas en esta fase:
– Gastos: gastos financieros altísimos, subidas de impuestos, grandes costes en inmuebles y gastos laborables enormes
– Ingresos: cada día más pequeños
¿Que es lo que funciona?
Sobre todo a mediados de esta fase todo aquello que signifique barato, como las tiendas de todo a 100.Entrará en crisis todo lo que se considere caro.(44)
Al final de los dos años se considera que la inflación y el déficit están controlados y se desacelera
Comportamiento bursátil
Antes de que esto ocurra la bolsa ya ha empezado a bajar.
En el momento en el que el Banco de España vaya a subir los tipos de interés, la bolsa lo olerá y estará condenada a bajar 2 años.
Lo que hace el inversor:
– Compra con la euforia y sigue comprando cuando cae, porque cree que compra chollos. En este momento los balances de las empresas son extraordinarios
– Compra haciendo medias: si compra primero a 5000 y luego lo hace a 3000,hace la media con las dos cantidades, es decir 4000,y sigue comprando
– El inversor siempre compra lo que ha subido mucho antes, es decir, cíclicos y chicharros.
– El inversor tiene la manía de hacer carteras (No es el momento)
Cuando al final de la fase, empiecen las suspensiones de pagos, etc. venderá por miedo, al ver el panorama que se le presenta. Todo esto, es lo que no debemos hacer
Lo que debemos hacer:
– Vender en la euforia. Si no lo hacemos vender en cuanto el Banco de España anuncie una subida de tipos moderada
– Vender todo. Nos marchamos de cíclicos y chicharros, porque la caída va ser terribles
Así debemos hacer lo que hacen los grandes. Después de vender lo meterá en:
– Renta fija
– Mercados internacionales (por si están en otros momentos del ciclo)
– Mercados de divisas, MP, etc.
– Operaciones especiales: por muy mal que esté la bolsa, siempre hay valores que dan dinero, para venderlos a mitad de fase
¿Cuándo entraremos de nuevo en la bolsa?
Respuesta: cuando la bolsa esté en un momento fatal. En este instante aparece el fenómeno de la ACUMULACION: los grandes inversores saben que la bolsa va a subir y compran valores.
¿A quién? A los pequeños. ¿Cómo pillamos al grande? Igual que en la distribución, pero al revés.
1) Calculamos dos años de medidas restrictivas
2) Ha de haber un pesimismo económico por dos motivos:
– Porque las medidas restrictivas hacen efecto
– Porque provoca que vendas(los pequeños)
3) Tiene que haber un pesimismo bursátil, y tiene que estar en la calle:
– Medios de comunicación
– Lugares populares (50-51)
4) Tiene que ser lo barato lo que funciona: todo a 100.rebajas,etc,los restaurantes vacíos, no se venden coches, etc.
Cuanta mayor tragedia halla, mayor seguros estaremos de que de producirá el fenómeno de la acumulación. Con todas estas noticias desagradables damos por terminada la fase restrictiva
