Para operar a crédito, previamente es necesario firmar, a través de una agencia, un contrato marco con Bancoval, y con la agencia como intermediaria.
Este contrato no tiene gastos ni comisiones. No sé si hay otra compañía similar a Bancoval, que habilite operaciones a crédito. Creo que no.
-Se puede operar a crédito sobre los valores determinados por las sociedades rectoras de las bolsas de Madrid y Barcelona, que en la actualidad son los valores que componen el IBEX-35
– Liquidez: La propia del valor en el mercado continuo.
– Tramitación: para acceder a operaciones a crédito, hay que firmar un único contrato marco, válido para todas las operaciones, entre el inversor, la agencia y Bancoval
– Mínimos y máximos: Las operaciones hay que realizarlas por un mínimo de 500 títulos, siendo el importe máximo del crédito el establecido en el contrato marco.
– Comisiones del crédito: Bancoval no cobra comisiones de apertura ni de cancelación.
– Condiciones económicas del crédito (intereses y garantías) son publicadas en los boletines oficiales de cotización de las bolsas de Madrid y Barcelona
– Plazo de las operaciones: No hay plazos mínimos, pudiendo cancelarse en todo momento.
El plazo máximo depende de su fecha de contratación, y se estructura en 3 períodos: Vencimiento inicial, y un máximo de 2 prórrogas automáticas.
Para las operaciones efectuadas la primera quincena de mes, el vencimiento inicial será el último día hábil del mismo mes, con la posibilidad de ampliar el plazo mediante 2 prórrogas de un mes de duración cada una, de forma que la máxima duración duraría entre 2 meses y medio y 3 meses.
Para las efectuadas en la segunda quincena de un mes, el primer vencimiento será el último día hábil del mes siguiente, con lo que pueden durar un máximo de 3 meses a 3 meses y medio.
– Cancelación de las operaciones con crédito al mercado: Se pueden cancelar en cualquier momento del plazo, mediante la realización de la operación contraria, o el aporte del efectivo o de los valores prestados. Con independencia de los plazos, Bancoval cancelará automáticamente las operaciones al vencimiento de la 2ª prórroga, o en caso de incumplimiento de las obligaciones económicas.
-COMPRAS A CREDITO:
El inversor debe aportar el 35% del valor de la operación
Tipo de interés: Se aplica sobre el crédito concedido, y al tipo vigente en ese momento (creo que anda por el 9%). En caso de prórroga, se aplica el tipo de interés en vigor en ese momento.
Cobro de intereses: Se abonan al finalizar el plazo del primer vencimiento, al término de la primera y segunda prórroga, y/o a la cancelación de la operación.
Garantías complementarias: Se deberán aportar garantías complementarias en la fecha en que se produzca un descenso del 10% en relación al último precio de cálculo. El importe de las garantías deberá cubrir en todo momento el 35% del valor efectivo de los títulos más la pérdida derivada de las diferencias de cotización respecto al precio inicial.
Dividendos: El importe líquido de los dividendos incrementará las garantías aportadas.
Ampliaciones: El inversor podrá disponer de los derechos de suscripción correspondientes a los valores comprados.
Ejemplo de compra:
1.000 acciones a 1.980 el 28 de Marzo.
Tipo de interés: 11,5%
1- Compra
Garantía inicial (35%) : -693.000
Comisión de intermediación (2,5 por mil): -4.950
Liquidación Bancoval (0,375 por mil): -743
Cánon sociedad rectora: -1.275
2- Final del primer vencimiento (30 de Abril)
Liquidación de intereses 1er período: -13.978
3- Dividendo (22,5 ptas/acción):
Importe líquido: 22.500 (por fin cobramos algo)
Incremento de garantías -22.500 (pero nos lo trincan)
4- Garantía complementaria (Cotización 14 de Mayo: 1.730 -12,63%)
Importe garantías: -140.000 (vaya ruina; eso pasa por comprar a lo loco)
5- Final de 1ª prórroga (31 Mayo)
Intereses: -12.745
6- Ampliación (1×10 a la par; cotización 2.150)
Recepción 100 derechos (valor teórico unitario 150)
Venta de derechos a 180 18.000 (para pagar los intereses, qué sangría!)
Cotización de acción ex-cupón: 1.950
7- Cancelación voluntaria (19 Junio)
Efectivo de venta acciones a 2.150: 2.150.000
Comisión de intermediación (2,5 por mil): -5.375
Liquidación Bancoval (0,375 por mil): -806
Cánon sociedad rectora: -1.275
Liquidación intereses: -7.811
Devolución de garantías 855.500
Cancelación compra: -1.980.000
Resultado final: 161.542
A mí las compras a crédito me parecen bastante arriesgadas, porque si salen mal, entre comisiones, gastos, intereses, y que las pérdidas son por el 100% de lo que has comprado (puede ser engañoso lo del 35%), te pueden obligar a prostituirte para cancelar la operación.
-VENTAS A CREDITO
Estas me gustan más, porque ofrecen una posibilidad de ganar dinero con
mercado bajista.
Al hacer la operación, Bancoval comprueba que dispone de los valores necesarios para la operación. Bancoval presta los valores, y el vendedor aporta garantías del 35% Bancoval no cobra intereses por prestar los títulos, y remunera las garantías a tipos de mercado, liquidando al final de los vencimientos.
Es curioso esto de ser prestamista del prestatario. a Groucho le gustaría.
Garantías complementarias: Cuando la cotización sube un 10%
Dividendos: El prestamista está obligado a aportar a Bancoval la cantidad equivalente al importe bruto de los derechos económicos que correspondan durante la vigencia de la operación.
Ampliaciones: El vendedor deberá entregar los derechos de suscripción a Bancoval.
Ejemplo de venta:
1.000 acciones a 4.800 el 28 de Marzo.
Tipo de remuneración: 6%
1- Venta
Garantía inicial (35%) : -1.680.000
Comisión de intermediación (2,5 por mil): -12.000
Liquidación Bancoval (0,375 por mil): -1800
Cánon sociedad rectora: -1.500
2- Final del primer vencimiento (30 de Abril)
Liquidación de intereses 1er período: 7.140 (nos dan pasta, tú)
3- Dividendo (50 ptas/acción):
Compensación monetaria: 50.000 (habrá que estar atentos a las fechas de dividendos)
4- Garantía complementaria (Cotización 14 de Mayo: 5.325 10,94%)
Importe garantías: -708.750 (vaya
ruina otra vez)
5- Final de 1ª prórroga (31 Mayo)
Intereses: 6.510
6- Ampliación (1×10 a la par; cotización 4.700)
Compra de 1000 derechos para entregar al titular (valor teórico unitario 382)
Compra de derechos a 370 -370.000
Cotización de acción ex-cupón: 4.200
7- Cancelación voluntaria (19 Junio)
Efectivo de compra acciones a 3.800: -3.800.000
Comisión de intermediación (2,5 por mil): -9.500
Liquidación Bancoval (0,375 por mil): -1.425
Canon sociedad rectora: -1.500
Liquidación intereses: 3.990
Devolución de garantías 2.388.750
Cancelación venta: 4.800.000
Resultado final: 569.915
