Comentario Sesión 28/02/08
Euribor cae por segundo mes consecutivo

Mala jornada para la renta variable, que ha caído un 1,35% hasta 13.272,19 puntos, cerrando filas entorno al dato del PIB publicado en Estados Unidos, con un Euro que se dispara y un petróleo que ha vuelto a cotizar durante la jornada por debajo de los 100 dólares.

En el Mercado de Divisas, el Euro se cambia a 1,5203 unidades de Dólar (+0,6%), tras presentarse el dato de PIB y de desempleo en Estados Unidos y es que la principal potencia económica ha crecido a un ritmo del 0,6% en el cuarto trimestre del año, su peor cifra de los últimos cinco años.

Con estos datos, las palabras de Bernanke han caído en saco roto. El presidente de la FED, había indicado en su comparecencia de ayer en el Congreso, que Estados Unidos no pasaba por una estanflación (alta inflación en un periodo de bajo crecimiento), pero los datos macro parecen no darle la razón.

En Europa, las familias hipotecadas pueden respirar un poco más, al ver que el Euribor cae por segundo mes consecutivo, aunque sigue por encima del nivel que marcaba hace un año.

Dentro del Mercado de Materias Primas, el precio del barril West Texas sube un 1,8% hasta 101,44 dólares, a la espera de que la FED decida rebajar sus tipos en Marzo.

En el Ibex35, toda la atención se la lleva Inmobiliaria Colonial, que pierde al cierre un 14,0% hasta 1,35 euros con un elevado volumen de contratación, que ha permitido a los inversores cambiar de manos un total de 54.970.495 títulos. De esta forma, el mercado muestra sus discrepancias con el modelo de oferta planteado por Dubai y quedan a la espera de una aclaración. Durante la jornada se han podido ver importantes movimientos en bloques fuera de mercado, siendo los más destacables realizados por brokers ciegos. Entre las agencias, MVR MA ha quedado comprada en 4.211.444 títulos, seguida por WRG MA con un total de 1.865.979 títulos, mientras por la parte negativa, GEF MA ha quedado vendida en 4.638.800 títulos e IBS BA destaca con 7.278.825 títulos.

Dentro de la banca, destaca el alza de Banco Popular, que cierra en 10,38 euros (+2,5%) con un total de 18.971.552 títulos negociados. La entidad presidida por Ángel Ron ha cerrado así su cuarta sesión consecutiva al alza, periodo en el que ha logrado recuperar cerca de un 10% de su valor. Entre las agencias, BBVA MA queda comprada en 2.534.964 títulos, seguida por WRG MA con 1.230.263 títulos, mientras por la parte vendedora, DBS MA se desprende de 615.752 títulos y BYM MA queda vendido en 1.307.990 títulos.

Telefónica pierde un 1,4% hasta 19,35 euros con un total de 41.766.151 títulos negociados, en una sesión en la que la operadora ha presentado sus cuentas correspondientes al ejercicio 2007. En concreto, la multinacional española ha superado las previsiones del mercado, al ganar un 43% hasta 8.906 millones de euros. El presidente de la operadora ha indicado que el crecimiento del grupo en el futuro no dependerá de grandes adquisiciones. Entre las agencias, WRG MA ha quedado comprada en 3.804.193 títulos, seguida por SGV MA con un total de 1.880.391 títulos, mientras por la parte vendedora, BTO MA se deshace de 1.205.631 títulos y CMD MA queda con un saldo vendedor de 2.669.909 títulos.

En el Mercado Continuo, las acciones de Astroc vuelven a sufrir un nuevo calvario y pierden un 9,6% hasta 3,37 euros con un total de 1.411.093 títulos negociados. Dentro del sector, no le ha ido tampoco bien a AISA que se ha dejado un 8,6% hasta 2,88 euros con un total de 157.548 títulos, ni tampoco a Urbas que tras presentar ayer resultados en línea con sus previsiones ha terminado cediendo un 5,2% hasta 0,54 euros con un total de 1.449.009 títulos intercambiados por los inversores.

Ercros pierde lo avanzado en la sesión de ayer y acaba en 0,28 euros (-6,7%) con un total de 7.169.265 títulos negociados. Por el momento, la cota de los 0,30 euros va a actuar como un fuerte componente psicológico. Entre las agencias, BSN BI aprovecha el descenso para quedar comprado en 1.600.000 títulos sin hacer ventas, seguida de MVR MA con 416.357 títulos, mientras por la parte vendedora, EDL MA se desprende de 999.500 títulos y ACF MA queda vendida en 2.657.713 títulos.

La operadora Jazztel da una de cal y otra de arena a sus inversores, lo que se traduce en una caída del 11,4% hasta 0,31 euros con un total de 22.817.870 títulos negociados en un rango de 0,31-0,36 euros. La operadora ha comunicado al cierre de la sesión que el próximo 25 de Abril será su próxima junta de accionistas en Londres, donde se estudiará la posibilidad de cambiar los estatutos para poder celebrar las juntas en España. Entre las agencias, MOR MA queda comprado en 3.017.085 títulos, seguida por BYM MA con 450.000 títulos sin hacer ventas, mientras por la parte vendedora, un reducido número de agencias, entre las que destacan MVR MA con 1.114.202 títulos vendidos y CMD MA que ha destacado con 6.014.842 títulos.

Sesión de gran volatilidad en La Seda, que aunque empieza ganando posiciones con cierta facilidad, termina pidiendo la hora. Los títulos de la compañía se mueven en un rango de 1,26-1,35 euros, para cerrar en 1,29 euros con un alza del 0,8% con un total de 14.926.249 títulos negociados. Al cierre, la compañía ha presentado sus resultados de 2007, en los que destaca el fuerte crecimiento del beneficio neto hasta 12,4 millones de euros desde los 3 millones de 2006, esta subida viene justificada por las filiales adquiridas en 2006 dedicadas a su división de PET. Entre las agencias, WRG MA destaca con la adquisición de 1.730.000 títulos, seguida por MVR MA con 963.820 títulos, mientras por la parte vendedora, ACF MA se deshace de 861.258 títulos y ATE MA queda con un saldo vendedor de 1.053.867 títulos sin hacer compras.

Mala jornada para el sector hotelero, NH Hoteles ha sufrido una caída del 3,0% hasta 9,24 euros con 1.115.979 títulos negociados en un rango de precios que ha oscilado entre 9,22-9,55 euros, mientras que Sol Melia ha caído un 3,6% hasta 10,33 euros con un total de 596.269 títulos negociados.

Solaria confirma que solo por encima de los 12 euros podremos asistir a la entrada de dinero en el valor, así sus títulos pierden hoy un 1,1% hasta 11,36 euros con un total de 572.922 títulos negociados. Por abajo, vigilar la perdida al cierre del nivel de 11,00 euros. Entre las agencias, BYM MA ha adquirido un total de 200.000 títulos, seguida por BCY MA con 48.040 títulos, mientras por la parte negativa, BSN BI se desprende de 25.987 títulos y MVR MA queda vendida en 47.625 títulos.

Finalmente, Zeltia declara unas pérdidas de 45 millones de euros en 2007, un 2,88% más que hace un año, cuando registro una pérdida de 43,8 millones de euros. El Ebit de la farmacéutica ha caído un 5,6% al perder 46 millones de euros, mientras que la inversión en I+D ascendió a 51,7 millones de euros. En el mercado, los títulos de Zeltia caen un 3,1% hasta 4,59 euros con un total de 779.139 títulos negociados en un rango de precios que ha oscilado entre 4,58-4,78 euros. Entre las agencias, MOR MA ha quedado comprada en 60.322 títulos, seguida por MVR MA con 48.207 títulos, mientras por la parte vendedora, DBS MA se deshace de 113.875 títulos y ACF MA queda con un saldo vendedor de 115.791 títulos.

Comentario Sesión 27/02/08
El Ibex cierra en positivo, con gran volatilidad

Nueva jornada de sobresaltos en la renta variable, lo que ha quedado patente en las oscilaciones que ha sufrido el índice Ibex35, que se ha movido en un rango de 13.255,40-13.505,50 puntos, para concluir con un avance del 0,13% hasta 13.454,30 puntos.

En el Mercado de Divisas, el Euro sigue intratable y se cambia a 1,5126 unidades de Dólar. Esta subida se produce después de que Bernanke haya manifestado en el Congreso una nueva posible rebaja de tipos en Estados Unidos.

Entre los datos macros conocidos durante la sesión, el volumen de pedidos de bienes duraderos en Estados Unidos ha caído durante el pasado mes de Enero un 5,3% respecto al registrado en Diciembre del pasado año.

En Europa, la Comisión Europea advierte de que las turbulencias financieras aun no han acabado y que en las próximas semanas, podrá conocerse con más detalle el alcance de la misma, cuando algunos bancos publiquen informes financieros.

Dentro del Mercado de Materias Primas, los inversores siguen atentos a la próxima reunión de la OPEP, que presumiblemente mantendrá inalterada su producción. Desde la OPEP se espera que la desaceleración americana provoque una menor demanda de petróleo, al mismo tiempo que el consumo se reduzca una vez que finalice la temporada invernal, por lo que no consideran necesario incrementar su nivel de producción. El barril Brent que se mueve durante toda la jornada por encima de los 100 dólares, cotiza al cierre en 98,65 dólares.

Dentro del Ibex35, Inmobiliaria Colonial se convierte en el referente de la sesión, después de que hoy concluyese el plazo para que el fondo de Dubai pudiese presentar una oferta por la inmobiliaria. Al final, Dubai ha presentado una oferta no vinculante a 1,85 euros en metálico, a lo que debe añadirse diversos instrumentos financieros. Esta oferta va dirigida a Portillo y Nozar, con lo que de salir adelante (50,1%), debería presentar una oferta por el 100% de la inmobiliaria. A parte de la complejidad de la oferta presentada, queda pendiente que el fondo logre alcanzar un acuerdo con los bancos acreedores. En el mercado, los inversores penalizan a los títulos de la inmobiliaria, que cierra con una caída del 7,6% hasta 1,57 euros con un total de 40.539.489 títulos negociados.

Enagas se anota una subida del 2,5% hasta 19,76 euros y empieza a coquetear con la cota de los 20 euros, zona que en la sesión de hoy no ha logrado alcanzar. El valor se encuentra muy próximo a su zona de máximo histórico y la superación de la cota antes mencionada puede abrir las puertas a la entrada de dinero, de cara a superar su máximo situado por encima de 21,60 euros. Entre las agencias, CVX MA queda comprada en 235.746 títulos, seguida por ACF MA con 226.640 títulos, mientras por la parte vendedora, MOR MA se desprende de 214.816 títulos y JPM MA queda vendida en 261.087 títulos.

La aerolínea de bandera española, Iberia, supera su previsión de resultados para 2007 y gana 327 millones de euros, pese a los elevados precios del crudo. Manuel Conthe, presidente de la aerolínea ha indicado que la compañía tiene cubierto el 47% de su combustible para el ejercicio 2008 a un precio en torno a los 80 dólares. Al cierre, los títulos de Iberia suman un 3,8% hasta 2,46 euros con un total de 10.387.417 títulos negociados en el mercado. Entre las agencias, MBC MA ha quedado comprada en 650.000 títulos sin hacer ventas, seguida de INT VL con 581.371 títulos, mientras por la parte vendedora, MOR MA se deshace de 576.743 títulos y MVR MA queda con un saldo vendedor de 579.904 títulos.

En el Mercado Continuo, Codere continua lastrada por los decepcionantes resultados publicados ayer y sus acciones pierden un 3,7% hasta 13,00 euros, marcando un mínimo intradía en 12,52 euros con un total de 1.100.489 títulos negociados en el mercado. Con los últimos descensos, la valoración del grupo ha quedado reducido hasta 715 millones de euros. Entre las agencias, WRG MA ha quedado comprada en 625.610 títulos, siendo la gran destacada de la jornada, seguida de lejos por MGV MA con 100.000 títulos sin hacer ventas, mientras por la parte negativa, BRC MA se deshace de 70.117 títulos y BCY MA queda vendida en 775.133 títulos sin hacer compras.

Las acciones del grupo químico Ercros logran recuperar el nivel de 0,30 euros, gracias al avance protagonizado hoy del 7,1% con un total de 8.335.424 títulos negociados. Gracias a este avance, la capitalización de la química, vuelve a superar los 300 millones de euros. Entre las agencias, ACF MA ha quedado comprada en 1.793.575 títulos, seguida por EDL MA con 968.000 títulos, mientras por la parte vendedora, MVR MA se deshace de 320.797 títulos y GVC BA queda vendida en 730.000 títulos.

La operadora de telecomunicaciones, Jazztel, da la primera alegría de los últimos dos años a sus inversores, tras presentar al cierre sus resultados de 2007, periodo en el que ha conseguido superar sus previsiones, pese a lo cual aun no ha logrado alcanzar el Ebitda positivo. La compañía con sede en Alcobendas ha cerrado el ejercicio con unas perdidas netas de 101,7 millones de euros, un 53% menos que las registradas en el año 2006 y ha logrado un ebitda negativo de 3 millones, frente a una previsión inicial que lo situaba entre -15 y -25 millones. Además la operadora ha logrado cerrar su tercer trimestre consecutivo con ebitda positivo (+1,6 millones). Finalmente, la operadora espera entrar en ebitda positivo para 2008, con unas ventas entre 340-360 millones de euros. Al cierre, Jazztel avance un 9,4% hasta 0,35 euros con un total de 36.544.762 títulos negociados. Entre las agencias, MOR MA ha quedado comprada en 3.165.398 títulos, seguida por CMD MA con 2.484.434 títulos, mientras por la parte vendedora, MBC MA se desprende de 1.929.247 títulos sin hacer compras y BCY MA se deshace de 4.000.000 títulos.

Solaria defiende por tercera sesión consecutiva la zona de los 11 euros, que pasa ahora por convertirse en un nuevo suelo para la acción, que solo cotizo por debajo de este nivel en intradía el pasado día 20. No obstante, siguen existiendo muchas dudas sobre la evolución del valor, que no ha logrado superar al cierre los 12 euros en los últimos días, pese a que la semana pasada PricewaterhouseCoopers emitiese una opinión limpia sobre sus últimas cuentas anuales. Al cierre, Solaria gana un 0,7% hasta 11,48 euros con un total de 1.575.015 títulos. Entre las agencias, BYM MA adquiere 380.203 títulos, seguida por MLC MA con 46.825 títulos, mientras por la parte vendedora, BBVA MA se deshace de 101.717 títulos y MBC MA queda vendida en 200.000 títulos sin hacer compras.

Finalmente, Urbas logra cumplir con sus previsiones de resultados para el ejercicio 2007, al lograr un beneficio de 8,09 millones de euros, pese a que sus resultados hasta el tercer trimestre no apuntaban ni de cerca a dicha cifra. Las acciones de Urbas cierran la jornada en 0,57 euros (+0,0%) con un total de 1.662.152 títulos negociados. Entre las agencias, MVR MA queda comprada en 247.950 títulos, seguida de BBVA MA con 123.456 títulos, mientras por la parte vendedora, IBS BA se deshace de 42.930 títulos y BTO VL destaca con 894.151 títulos vendidos.

Comentario Sesión 26/02/08
Constructoras lideran avances del Selectivo

El excelente comportamiento registrado por el ladrillo ha permitido al Ibex35 cerrar con un avance del 2,13% hasta 13.436,60 puntos, liderando las subidas de las bolsas europeas, que aunque han acabado en verde, no han reflejado avances tan significativos.

La apertura de Wall Street ha sido a la baja, ante los malos datos macroeconómicos conocidos esta mañana. La caída de la confianza de los consumidores ha estado en boca de todos y es un fiel reflejo del mal momento que atraviesa la economía americana. Pese a este dato, Wall Street ha logrado darse la vuelta y a media sesión se encuentra en terreno positivo.

En el Mercado de Divisas, el Euro se cambia a 1,4902 unidades frente al Dólar, este avance ha venido motivado por el buen dato IFO alemán (Confianza Empresarial).

Dentro del Mercado de Materias Primas, el petróleo vuelve a superar los 100 dólares, así el West Texas de referencia en Estados Unidos sube un 1,2% hasta 100,46 dólares, mientras que el barril Brent cotiza a 98,86 dólares (+1,2%).

En el Ibex35, las constructoras lideraron los avances, con Ferrovial a la cabeza, anotándose al cierre una subida del 8,6% hasta 44,98 euros, pese a que durante la sesión llego a marcar un máximo de 46,60 euros. Los inversores han visto con buenos ojos, la intención de la constructora de elevar su participación en Cintra hasta alcanzar el 75%. Además, la constructora ha presentado sus resultados correspondientes al ejercicio 2007, que se cierra con una reducción de su beneficio hasta los 733,7 millones de euros (-48,5%), motivado principalmente por menores plusvalías y por costes de diversas provisiones. Entre las agencias, DBS MA ha quedado comprada en 167.304 títulos, seguida por BCY MA con un total de 117.815 títulos, mientras por la parte vendedora, MOR MA se deshace de 70.877 títulos y BIN MA ha quedado vendida en un total de 87.126 títulos.

Cintra festeja la intención de su matriz, de elevar su participación en un 10% con una subida del 6,4% hasta 11,17 euros con un total de 4.335.720 títulos negociados en el mercado. La concesionaria supera así el listón de los 11 euros y se encamina a la resistencia de 11,50 euros cuya superación permitiría al valor dirigirse hasta los 12 euros. Entre las agencias, WRG MA toma posiciones con la compra de 393.314 títulos, seguida por DBS MA con 318.199 títulos, mientras por la parte vendedora, RT4 MA se deshace de 276.207 títulos y JPM MA destaca con 288.270 títulos vendidos.

Abengoa cierra la sesión con una subida del 4,7% hasta 24,40 euros con un total de 630.061 títulos negociados. La compañía ha incrementado su beneficio neto en un 20% en 2007, hasta situarlo en 120,4 millones euros, con crecimientos en todas sus áreas de negocio. La cifra de negocio ha crecido un 10% hasta 3.214 millones de euros. Entre las agencias, SGV MA ha quedado comprada en 158.533 títulos sin hacer ventas, seguida por IBS BA con 49.257 títulos, mientras por la parte vendedora, BSN BA se desprende de 58.182 títulos y CVX MA queda vendida en 85.409 títulos.

Sacyr Vallehermoso también se une al carro de los avances del ladrillo y cierra con una subida del 5,1% hasta 20,42 euros con un total de 953.933 títulos negociados. La constructora es una de las más penalizadas del Selectivo, con una caída del 23% en 2008. Sacyr a través de su filial Valoriza agua, ha logrado la concesión del servicio de agua potable de Almadén (Ciudad Real) para los próximos 20 años, por un importe de 28,5 millones de euros. Entre las agencias, BYM MA ha quedado comprada en 187.001 títulos, seguida por BTO MA con un total de 64.808 títulos, mientras por la parte negativa, MOR MA se desprende de 93.505 títulos y ACF MA se deshace de 158.174 títulos.

En el Mercado Continuo, los inversores prefieren recoger hoy los beneficios obtenidos por la fuerte revalorización que ayer tuvieron las acciones de Astroc, un valor que se mantiene entre los más especulativos del mercado y que se mueve a golpe de rumor. Al cierre, los títulos de Astroc caen un 4,2% hasta 3,66 euros, aunque gracias al calentón de ayer, en la apertura los más avispados han podido vender sus acciones por encima de los 4 euros. Entre las agencias, MVR MA ha quedado comprada en 103.355 títulos, seguida por RT4 MA con 57.099 títulos, mientras por la parte vendedora, BSN BI se deshace de 65.429 títulos y WRG MA queda vendida en un total de 76.075 títulos sin hacer compras.

Las acciones de Codere, compañía dedicada al sector del juego privado, caen un 20,6% hasta 13,50 euros (nuevo mínimo histórico), tras presentar hoy sus resultados correspondientes a 2007, periodo en el que Codere ha registrado pérdidas de 9,9 millones de euros por los tipos de cambio y la dotación de provisiones. Las acciones de Codere salieron a bolsa el pasado 19 de Octubre a un precio de 21 euros por acción. Entre las agencias, MVR MA ha adquirido un total de 40.139 títulos, seguida por WRG MA con un total de 37.959 títulos, mientras por la parte vendedora, BCY MA se deshace de 68.600 títulos y BYM MA ha quedado vendida en 149.950 títulos sin realizar compras.

La operadora Jazztel acumula con la de hoy 13 sesiones cerrando en el intervalo 0,31-0,32 euros, pese a que la pasada semana anunciase que había firmado un acuerdo con Orange, para convertirse en operador móvil virtual. Al cierre, Jazztel gana un 3,2% hasta 0,32 euros con un total de 6.061.040 títulos negociados. Entre las agencias, MVR MA ha quedado comprada en 550.927 títulos, seguida por BBVA MA con un total de 477.272 títulos, mientras por la parte vendedora, FBK MA se deshace de 500.000 títulos y MOR MA hace lo propio con 1.658.684 títulos, en ambos casos sin realizar compras.

El mercado continua sin confiar en Solaria, que sufre una caída del 2,2% hasta 11,40 euros con un total de 2.236.589 títulos negociados en el mercado. Las fuertes ventas que fue realizando Morgan Stanley durante la semana pasada han minado la moral de los inversores, que están a la espera de ver señales de entrada de dinero en el valor, que acumula un castigo del 46,9% en 2008. Entre las agencias, BTO MA defiende la cotización con la compra de 241.335 títulos, seguida por MOR MA que adquiere 136.612 títulos, mientras por la parte vendedora, BSN BI se desprende de 113.964 títulos y BCY MA que queda con un saldo vendedor de 325.346 títulos.

Urbas registra una caída del 5,0% hasta 0,57 euros con un total de 1.749.663 títulos negociados en un rango de precios que ha oscilado entre 0,57-0,61 euros. Entre las agencias, BSN MA ha quedado comprada en 327.879 títulos, seguida por IBS BA con 219.012 títulos, mientras por la parte vendedora, WRG MA se deshace de 173.404 títulos y BTO VL queda vendida en 542.589 títulos.

Finalmente, Española del Zinc sigue centrando el interés de los inversores. Según el diario Negocio, la compañía podría adelantar su entrada en beneficios, al mismo tiempo que una siderúrgica vasca podría haber comprado hasta un 4% de la sociedad. Al cierre, los títulos de Española del Zinc avanzan un 5,1% hasta 2,68 euros con un total de 362.302 títulos negociados. Entre las agencias, CVX MA ha quedado con un saldo comprador de 41.000 títulos, seguida de BSN BA con 30.100 títulos, en ambos casos sin realizar ventas, mientras por la parte vendedora, GPM MA se desprende de 14.159 títulos sin hacer compras y CMD MA queda vendida en 88.105 títulos.

Comentario Sesión 21/02/08
Bankinter sube tras anuncio Banco de España

Tras los recortes de ayer, el mercado arranco con gran explosividad, lo que permitió al selectivo anotarse durante la mañana una subida superior al 1%. Por la tarde, los ánimos se desinflaron y el comportamiento a la baja de Wall Street hizo que los inversores retirasen posiciones en renta variable. Al cierre, el Ibex35 se anota una subida del 0,71% hasta 13.173,00 puntos, en una sesión de escaso volumen de negocio.

En el Mercado de Divisas, el Euro recupera posiciones, después de que hoy se haya publicado el índice manufacturero de la FED de Filadelfia, que ha caído hasta -25 puntos, cuando el mercado esperaba que se situase en -10 puntos, esto no hace otra cosa que demostrar la debilidad que tiene la economía americana.

En Europa, la CE ha rebajado nuevamente la previsión de crecimiento para España en 2008, hasta el 2,7% frente al 3,0% anterior. Entre los motivos que han llevado a esta nueva rebaja se enumera el enfriamiento del sector de la vivienda y la caída en el consumo doméstico.

En el Ibex35, el Banco de España ha autorizado a Credit Agricole a incrementar su participación en Bankinter hasta un máximo del 29,9%. En el mercado, los títulos de la entidad se mueven en un rango de precios que ha oscilado entre 9,61-10,10 euros, para finalizar con una subida del 5,6% hasta 10,02 euros con un total de 6.001.013 títulos negociados. Entre las agencias, MOR MA ha quedado comprada en 405.415 títulos, seguida por BSN MA con un total de 370.952 títulos, mientras por la parte vendedora, BTO MA se deshace de 372.487 títulos y BSN BA queda vendida en un total de 543.566 títulos.

Los títulos de Inmobiliaria Colonial pierden un 4,0% hasta 1,67 euros con un total de 13.418.816 títulos negociados en el mercado. La caída de hoy de la inmobiliaria se ha debido a la petición por parte del fondo de Dubai de ampliar el plazo para estudiar la situación financiera y patrimonial de la compañía. Hay que recordar, que los principales accionistas de la compañía estarían de acuerdo en la oferta que podría presentar Dubai, pero no así los bancos acreedores, que podrían estar presionando para una oferta más elevada. Entre las agencias, MVR MA queda comprada en 826.194 títulos, seguida de ACF BA con 779.950 títulos, mientras por la parte vendedora, BBVA BI se deshace de 760.302 títulos y BCY MA queda vendida en 1.456.008 títulos.

Banco Santander sube un 0,8% hasta 11,75 euros con un total de 36.063.120 títulos negociados y mantiene una perdida acumulada durante 2008 próxima al 20%. Desde Goldman Sachs han incrementado el precio objetivo de la primera entidad financiera del país, desde 15,62 hasta 15,88 euros, al mismo tiempo que han reiterado su recomendación de Comprar. Entre las agencias, MBC MA ha quedado comprada en 1.105.825 títulos, seguida por IBS MA con un total de 1.014.561 títulos, mientras por la parte vendedora, DBS MA se deshace de 769.753 títulos y BCY MA queda vendida en un total de 892.829 títulos.

En el Mercado Continuo, Antena3 cae un 4,2% hasta 9,12 euros con un total de 891.641 títulos negociados por los inversores. La cadena privada de televisión ha presentado hoy sus resultados correspondientes al ejercicio 2007, periodo en el que su beneficio ha caído un 31%. Además, la compañía ha indicado que tratará de luchar este año por mantener una cuota de pantalla del 17% y que incrementará este año sus ingresos por publicidad. Entre las agencias, BBVA MA queda comprada en 87.680 títulos, seguida de MOR MA con 60.518 títulos, mientras por la parte vendedora, BTO MA se desprende de 107.028 títulos y MBC MA queda vendida en un total de 114.513 títulos sin realizar compras.

Astroc continua a la baja y cierra en mínimos (3,32 euros) con un retroceso del 2,4% y un total de 711.736 títulos negociados. A estos precios, el valor de la inmobiliaria se reduce a 402 millones de euros. Entre las agencias, BRC MA ha adquirido un total de 67.612 títulos sin realizar ventas, seguida de BSN BI con 37.288 títulos, mientras por la parte vendedora, ACF MA se deshace de 25.904 títulos e IBS BA queda vendida en 31.995 títulos.

FAES Farma pone fin a la recuperación tras tocar los 11 euros, nivel que ahora es señal de salida de papel y por tanto de objetivo cumplido. La farmacéutica ha experimentado en las últimas semanas una importante revalorización desde mínimos y ha llegado a estar subiendo durante la mañana más de un 4%. Al cierre, FAES pierde un 0,9% hasta 10,35 euros, después de moverse en un rango de 10,03-11,13 euros. Si el valor es capaz de superar este último máximo, las ordenes de compra pueden volver a agolparse sobre el valor, que acumula una atractiva revalorización en 2008 (+14,5%). Entre las agencias, BSN BI ha quedado comprada en 84.764 títulos, seguida de BYM MA con 39.539 títulos, mientras por la parte vendedora, BTO MA se deshace de 46.696 títulos y MVR MA queda con un saldo vendedor de 77.486 títulos.

La operadora Jazztel no logra despegar y eso pese a que finalmente ha anunciado que ofrecerá telefonía fija, móvil, internet y televisión en un solo paquete, gracias a la firma de un acuerdo con Orange, que le permitirá ofrecer servicios como operador móvil virtual completo. Al cierre, los títulos de la operadora se dejan un 3,1% hasta 0,31 euros con un total de 9.077.455 títulos negociados. Entre las agencias, MLC MA ha quedado comprada en 280.969 títulos, seguida de BSN BI con 279.114 títulos, mientras por la parte vendedora, MOR MA se deshace de 199.961 títulos y MBC MA queda vendida en 345.787 títulos sin hacer compras.

Solaria parece definitivamente que ha hecho suelo, en un nivel cercano a su mínimo del pasado año, a lo que debe unirse por fin un día en el que Morgan ha dado un respiro a la cotización. El mercado esta ahora especulando, con el posible rebote que puede tener la acción, que como puede comprobarse gráficamente, se mueve a través de impulsos muy pronunciados, tanto al alza como a la baja. Por arriba existen ahora mismo como posibles objetivos los 13,50-13,80 euros y posteriormente los 15,50 euros. En la jornada de hoy, Solaria recupera un 4,3% hasta 11,69 euros con un total de 2.504.592 títulos negociados. Entre las agencias, ACF MA queda comprada en 146.232 títulos, seguida de WRG MA con 143.594 títulos, mientras por la parte vendedora, MVR MA se deshace de 90.736 títulos y BYM MA queda vendida en 347.300 títulos.

Finalmente, Zeltia cierra con un descenso del 1,7% hasta 4,62 euros con un total de 1.183.699 títulos negociados y contrasta su situación con la de su competidora FAES Farma. Zeltia acumula en 2008 un descenso del 24,4% y su capitalización coquetea con la barrera psicológica de los 1.000 millones de euros (1.026 millones a cierre de hoy). La farmacéutica anunció hace un par de semanas que retrasaba la salida a bolsa de Neuropharma como consecuencia de la crisis crediticia. Entre las agencias, SGV MA ha quedado comprada en 160.240 títulos, seguida por MVR MA con 52.322 títulos, mientras por la parte vendedora, BTO MA se deshace de 205.000 títulos y BSN BI se desprende de un total de 219.274 títulos.

Comentario Sesión 20/02/08
Solaria continua azotada por las ventas

El Ibex35 ha cerrado la jornada con un caída del 1,43% hasta 13.080,40 puntos, poniendo de esta manera en peligro la cota psicológica de los 13.000 puntos. Los grandes valores fueron castigados de principio a fin y solo Colonial logro ver la luz al final del túnel, en una sesión teñida por los números rojos.

En el Mercado de Divisas, el Euro pierde posiciones y cotiza a 1,4686 unidades de Dólar. Entre los datos macro publicados hoy se ha conocido el IPC correspondiente al mes de Enero en Estados Unidos, que ha subido un 0,4% situando la inflación interanual en el 4,3%, cifra por encima de lo previsto, aunque este dato ha permitido dar aire al billete verde.

En España, el Déficit Comercial ha alcanzado los 98.952 millones de euros en 2007, lo que representa un 10,3% más que hace un año. Esta cifra se ha obtenido por la diferencia entre unas exportaciones por valor de 181.478,5 millones de euros y unas importaciones por valor de 280.430,6 millones de euros.

Dentro del Mercado de Materias Primas, el barril de crudo, que ha estado cotizando por encima de los 100 dólares, ante nuevos problemas de suministro, logra relajarse y al cierre del mercado cae un 0,7% hasta 99,32 dólares (West Texas), mientras el barril Brent se cambia a 97,61 dólares.

En el Ibex35, Inmobiliaria Colonial logra recuperar un 3,0% hasta 1,74 euros, en una jornada que empezó en rojo para la inmobiliaria, después de que el fondo de Dubai haya indicado que mantiene su interés por adquirir la compañía, pero que esta a la espera de llega a un acuerdo con los bancos acreedores, los cuales no estaban dispuestos a vender, por debajo de 1,85-1,95 euros. En el mercado, los inversores han negociado un total de 20.482.303 títulos y entre las agencias, ACF BA ha quedado comprada en 935.347 títulos, seguida de RT4 MA con 791.450 títulos, mientras por la parte vendedora, BSN BI se deshace de 960.701 títulos y BSN MA queda vendida en 1.132.555 títulos.

El beneficio de Iberdrola Renovables cae un 35,9% motivado según la compañía por el bajo precio de la energía y a la escasa producción eólica realizada en el último trimestre del año. El Ebitda (Resultado bruto de explotación) ha caído un 7,7% mientras que el beneficio neto ha caído un 10,9% hasta 432,7 millones de euros. Los inversores castigan a la filial de Iberdrola, con un retroceso del 7,0% hasta 4,27 euros, con lo que la caída acumulada en 2008 se amplia hasta el 24,4%. En el mercado, los inversores han movido un total de 16.722.621 títulos y entre las agencias, CMD MA ha adquirido un total de 2.145.400 títulos, seguida por MOR MA con 784.995 títulos, mientras en la parte vendedora, WRG MA se deshace de 1.267.085 títulos y BSN BA queda vendida en un total de 3.100.510 títulos.

Dentro del sector eléctrico, Unión Fenosa se anota un retroceso del 1,5% hasta 45,33 euros con un total de 896.092 títulos negociados. El presidente de la eléctrica se ha mostrado favorable a una posible fusión con Iberdrola, recordando que ACS es accionista de ambas compañías. Entre las agencias, BSN BI ha quedado comprada en 233.494 títulos, seguida por INT VL con 134.765 títulos, mientras por la parte vendedora, IMV MA se deshace de 102.808 títulos y MOR MA queda con un saldo vendedor de 122.331 títulos.

En el Mercado Continuo, la inmobiliaria Astroc pierde un 4,8% hasta 3,40 euros con un total de 1.241.841 títulos negociados. Astroc puso fin al rally alcista, justo un día antes de su Junta, momento a partir del cual, ha comenzado un nuevo goteo vendedor. Entre las agencias, BSN MA ha adquirido un total de 105.450 títulos, seguida por MOR MA con 62.274 títulos, mientras por la parte vendedora, ACF MA se deshace de 45.181 títulos y MVR MA queda vendida en un total de 170.103 títulos.

Continua el estirón de FAES Farma, que recupera un 60% desde el mínimo marcado el pasado 22 de Enero. Gracias al avance de hoy, los títulos de la farmacéutica logran cerrar por encima de los 10 euros (10,45 euros), con un avance del 5,6% y un total de 644.910 títulos negociados en el mercado. Entre las agencias, ACF MA queda comprada en 58.132 títulos, seguida por BTO MA con 26.659 títulos, mientras por la parte vendedora, MVR MA se deshace de 20.056 títulos y NOR BI queda vendido en 26.270 títulos.

Fuerte castigo para las acciones del grupo catalán La Seda, que pierde un 6,2% hasta 1,20 euros, lo que le aleja de la zona de 1,40 euros, resistencia que no ha sido capaz de atacar durante las últimas cinco sesiones bursátiles. La caída ahora puede aun ser mayor, ya que el valor ha roto su último mínimo anual (1,26 euros), con lo que no existen referencias a corto plazo. El alto volumen de títulos negociado en las últimas jornadas viene a colaborar la puesta en caída libre. Entre las agencias, RT4 MA queda comprada en 716.429 títulos, seguida por MVR MA con 593.081 títulos, mientras por la parte vendedora, ACF MA se deshace de 910.378 títulos y BSN BI queda vendida en un total de 948.388 títulos.

Solaria continua sin poner freno a su descenso y sus títulos pierden hoy un 3,2% hasta 11,21 euros, en una jornada marcada por la alta volatilidad (10,82-12,37 euros). Durante la sesión, los inversores han cambiado de manos un total de 7.207.164 títulos de la compañía de energías renovables. Los inversores siguen con todo detalle los movimientos de Morgan, causante de la actual caída y han aprovechado, un respiro para que la acción recuperase posiciones. Posteriormente Morgan ha vuelto a la carga, lo que ha provocado un nuevo descalabro de la acción, que acumula ya un descenso del 47,8% anual. Parece pues claro, que la señal de compra vendrá dada en el momento que definitivamente Morgan ponga fin a sus ventas, pudiendo en ese momento asistir a una corrección técnica, pero teniendo claro que el valor ha pasado de un escenario alcista a otro claramente bajista. Entre las agencias, BCY MA ha quedado comprada en 597.503 títulos, seguida por CVX MA con un total de 184.459 títulos, mientras por la parte vendedora, BSN BI se deshace de 201.027 títulos y MOR MA queda con un saldo vendedor de 883.394 títulos.

Finalmente y después de las ventas que ayer marcaba WRG en Urbas, la calma vuelve hoy al valor, que se mueve en un rango de 0,59-0,62 euros, para finalizar con una caída del 1,7% hasta 0,59 euros. A pesar de esta calma, todo parece indicar que los inversores estan a la espera de nuevas ventas y es por esto que nadie se atreve a mover ficha. Entre las agencias, DBS MA ha quedado comprada en 43.312 títulos, seguida por BSN MA con 41.451 títulos sin realizar ventas, mientras por la parte negativa, BFI MA se desprende de 60.000 títulos sin hacer compras y MVR MA queda vendida en 73.075 títulos.

Comentario Sesión 19/02/08
La volatilidad regresa al mercado

El Ibex35 ha vuelto a vivir una jornada de grandes oscilaciones, con un Selectivo que aunque arranco a la baja, logro reponerse del susto inicial y recuperar posiciones hasta lograr ascender cerca de un 1%. Finalmente, la volatilidad volvió a jugar un papel decisivo, provocando que el mercado español se desmarcase del resto de plazas europeas y acabase cediendo un 0,32% hasta 13.269,70 puntos.

En el Mercado de Divisas, el Euro se cambia a 1,4744 unidades frente al Dólar, después de que Christian Noyer, haya salido al paso de sus declaraciones de ayer, afirmando que el crecimiento de la economía europea es motivo de optimismo.

Dentro del Mercado de Materias Primas, el barril de crudo Brent sube cerca del 3% y se sitúan en la zona de los 97 dólares, mientras el West Texas repunta un 2,8% hasta superar los 98 dólares, después de que Venezuela haya vuelto a insinuar que tomará medidas resctrictivas.

En el Ibex35, Inmobiliaria Colonial cierra con un retroceso del 7,1% hasta 1,69 euros con un total de 34.989.764 títulos negociados por los inversores. El mercado queda así a la espera de la decisión del fondo de Dubai, sobre una posible oferta de compra sobre el 100% de la inmobiliaria. Entre las agencias, WRG MA continua a la compra, con un total de 2.052.414 títulos, seguida de MVR MA con 1.608.689 títulos, mientras por la parte negativa, BSN BI se desprende de 2.345.319 títulos y MGV MA queda vendida en 2.751.525 títulos.

Las acciones de Bankinter recortan un 2,6% hasta 9,70 euros, con un total de 2.294.996 títulos negociados. En un principio se espera que a partir del día de hoy, el Banco de España tomase una decisión sobre la petición de Crédit Agricole de aumentar su participación en la entidad, sin embargo, el plazo legalmente establecido aun no ha finalizado, ya que la institución ha pedido información adicional a la entidad francesa, lo que hace que se pare el plazo de referencia. Entre las agencias, MVR MA ha quedado comprada en 192.411 títulos, seguida por BTO MA con 96.450 títulos, mientras por la parte vendedora, SGV MA se deshace de 148.806 títulos y CVX MA queda vendida en 514.606 títulos.

Los títulos de Inditex despuntan en la jornada de hoy, gracias a la mejora en la recomendación realizada por Societé Générale, que sitúa ahora en Comprar desde Mantener. En el mercado, las acciones del grupo textil sube un 2,1% hasta 34,57 euros con un total de 3.149.706 títulos negociados. Entre las agencias, BBVA MA ha quedado comprada en 237.857 títulos, seguida por SGV MA con 192.165 títulos, mientras por la parte vendedora, MOR MA se desprende de 87.109 títulos y BYM MA queda con un saldo vendedor de 244.681 títulos.

En el Mercado Continuo, la tecnológica Avanzit continua dando una de cal y otra de arena a sus inversores. Los títulos de la compañía se dejan al cierre un 4,3% hasta 2,65 euros y se aproximan al punto de partida del impulso alcista (2,50 euros). Entre las agencias, MOR MA queda comprada en 144.018 títulos, seguida por BFS MA con 70.000 títulos, mientras por la parte vendedora, MED MA se deshace de 90.000 títulos sin hacer compras y MVR MA queda vendida en 114.834 títulos.

Si ayer comente sobre los movimientos dentro del accionariado de Sol Melia, ahora es NH Hoteles quien sube por motivos similares. Las acciones de la cadena hotelera cierran con un alza del 3,7% hasta 9,74 euros con un total de 634.040 títulos negociados. El fondo Southeastern Asset Management ha declarado a la CNMV una participación en la cadena hotelera del 3,013% según registro del pasado 14 de Febrero. Esta notificación, cumple con el nuevo requisito de transparencia, que obliga a los accionistas a comunicar las participaciones de más del 3% del capital social al organismo regulador, de tal modo que no se puede garantizar que esta participación haya sido adquirida recientemente por dicho fondo. Entre las agencias, BSN BA ha quedado comprada en 79.607 títulos sin realizar ventas, seguida de WRG MA con 78.100 títulos, mientras por la parte vendedora, GCO MA se deshace de 29.311 títulos y BBVA MA queda vendida en un total de 126.057 títulos.

Renta Corporación continua recuperando posiciones y finaliza la jornada en 14,20 euros (+6,4%) con un total de 346.021 títulos negociados. Pese a la importante recuperación realizada por el valor, aun acumula una caída del 7,1% desde principios de año. Entre las agencias, BSN BA ha quedado comprada en 34.344 títulos sin hacer ventas, seguida de BIN MA con un total de 19.169 títulos, mientras por la parte vendedora, BFI MA se deshace de 16.185 títulos sin hacer compras y SFT MA queda con un saldo vendedor de 21.401 títulos.

Morgan Stanley vuelve a tirar por el suelo a Solaria, que se deja en la sesión de hoy un 16,2% hasta 11,58 euros con un total de 6.494.000 títulos negociados. La agencia de valores ha vendido un 1,32% del capital de la empresa de energías renovables. Desde que Solaria presentase sus resultados, la compañía se ha dejado cerca de un 28% de su valor bursátil. En el mercado, se están haciendo similitudes con el caso Vueling-Goldman Sachs. Además, ayer se prestaron un total de 1,46 millones de títulos de la compañía, lo que supone el 1,44% de su capital social y la mitad de las acciones prestadas en 2008. Entre las agencias, IBS BA ha quedado comprada en 446.269 títulos, seguida de MVR MA con 339.491 títulos, mientras por la parte vendedora, MBC MA se desprende de 164.098 títulos y MOR MA queda vendida en 1.336.874 títulos.

Continua entrando el dinero en Sol Melia, que se anota un avance del 6,6% hasta 10,52 euros con un total de 1.215.872 títulos negociados, gracias a este avance, la cadena hotelera ha logrado volver a ser rentable en 2008. Entre las agencias, JBF MA ha quedado comprada en 166.844 títulos sin hacer ventas, seguida de CMD MA con un total de 121.300 títulos, mientras por la parte vendedora, INT VL queda vendida en 88.548 títulos y BRC MA queda con un saldo vendedor de 96.019 títulos.

Finalmente, las acciones de Urbas sufren un batacazo del 9,1% hasta 0,60 euros con un total de 3.496.810 títulos negociados. La inmobiliaria, que se encontraba entre los pocos valores que registraban ganancias en 2008, vuelve con esta caída a ingresar en el club de los números rojos. Entre las agencias, INT VL ha quedado comprado en 514.399 títulos, seguida por ZAR MA con 126.208 títulos, mientras por la parte vendedora, DBS MA se ha deshecho de 79.307 títulos, siendo el causante de la bajada WRG MA con ventas por un total de 1.200.000 títulos sin realizar ninguna compra.

Comentario Sesión 18/02/08
Ibex cierra por encima de 13.300 puntos

Los inversores han vivido hoy una jornada de relativa calma, ante la ausencia de datos macro de relevancia y la festividad de Nueva York. Esto ha permitido al Selectivo arrancar la semana con una subida del 1,82% hasta 13.312,20 puntos, aunque con un bajo volumen de negociación.

En el Mercado de Divisas, el Euro se mantiene por encima de 1,46 unidades de Dólar.

En España, el profesor Barea ha dado en la clave de la alta inflación existente en el país y que es debida a una baja productividad de la economía y a la baja competitividad, para ello ha puesto como ejemplo a países como Francia y Alemania, que pese a comprar el crudo y las materias primas en los mismos mercados que España, tienen una inflación inferior.

Dentro del Mercado de Materias Primas, el petróleo recupera la senda alcista, así el barril Brent se sitúa en la zona de los 95 dólares, mientras el West Texas avanza un 0,72% hasta 96,19 dólares.

En el Ibex35, llega la hora de la verdad para Colonial, que pierde hoy un 2,1% hasta 1,82 euros con un total de 30.572.787 títulos negociados en el mercado. El fondo ICD de Dubai, decidirá mañana si presenta una oferta de compra por el 100% del capital de la inmobiliaria, una vez que haya llegado a su final, el periodo de 2 semanas establecido para que el fondo pudiera estudiar con detalle las cuentas de la inmobiliaria, en el proceso denominado de Due-Dilligence. Entre las agencias, WRG MA ha adquirido un total de 5.109.702 títulos, seguida de lejos por EUP MA con 799.505 títulos, mientras por la parte vendedora, MOR MA se deshace de 2.263.554 títulos y BSN BI queda con un saldo vendedor de 3.782.127 títulos.

Entre los bancos, BBVA ha logrado un avance del 2,5% hasta 13,81 euros con un total de 20.263.391 títulos negociados en la jornada, mientras su principal competidor, Banco Santander, se ha anotado una subida del 2,5% hasta 11,91 euros con 29.897.677 títulos intercambiados por los inversores, en una jornada que ha sido bastante propicia para el sector financiero.

La operadora Telefónica ha cerrado con un ascenso del 1,4% hasta 19,12 euros con un total de 33.374.817 títulos negociados. Desde Bearn Stearns han decidido rebajar el precio objetivo de la operadora desde 25,60 euros hasta 24,50 euros. La operadora ha manifestado su deseo de conseguir llegar a un acuerdo para la renegociación de su concesión de telefonía móvil con el gobierno de Ecuador. Entre las agencias, SGV BA queda comprada en 1.803.616 títulos, seguida por ACF MA con un total de 1.083.775 títulos, mientras por la parte vendedora, MOR MA se deshace de 660.960 títulos y CMD MA queda vendida en 1.049.049 títulos.

En el Mercado Continuo, Corporación Dermoestética pierde un 1,9% hasta 6,80 euros con un total de 309.134 títulos negociados por los inversores. El mercado por ahora parece pasar por alto, la venta de la filial Ultralase al fondo 3i, lo que va a reportar a la compañía unas importantes plusvalías y una excelente situación de liquidez, en un momento en el que el mercado se encuentra falto de este componente. Entre las agencias, IMV VL queda comprada en 58.142 títulos, seguida por MVR MA con 35.496 títulos, mientras por la parte vendedora, CVX MA se deshace de 39.501 títulos y MBC MA se desprende de 75.000 títulos sin hacer compras.

Jazztel cierra con una subida del 3,2% hasta 0,32 euros con un total de 17.363.931 títulos negociados. Parece que lo peor ya ha pasado para la operadora y es que a estos precios, el recorrido a la baja se hace cada vez más reducido. Lo que parece claro, es que la operadora vive por el momento un respiro y las posiciones compradoras están dominando a las ventas. Entre las agencias, MOR MA ha destacado con la compra de 7.957.914 títulos, seguida por ACF MA con 1.886.108 títulos, mientras por la parte vendedora, EDL BA se deshace de 198.078 títulos y MBC MA queda vendida en un total de 10.533.539 títulos sin realizar ninguna compra.

La cadena hotelera Sol Melia sube un 5,7% hasta 9,87 euros con un total de 767.836 títulos negociados en el mercado. Las recientes operaciones de compra realizadas por el presidente de la compañía, a través de la sociedad Hoteles Mallorquines Agrupados, han sido realizadas por debajo de los 9 euros y han permitido al presidente elevar su participación hasta el 62,306%. Entre las agencias, MOR MA queda comprada en 124.439 títulos, seguida por BYM MA con 50.615 títulos, mientras por la parte vendedora, BRC MA se deshace de 53.434 títulos e INT VL queda vendida en 71.527 títulos.

El grupo de reprografía digital, Service Point, sube un 4,2% hasta 2,48 euros con un total de 657.357 títulos negociados. La compañía firmó la pasada semana la compra de la belga UCAD por un importe de 1,75 millones de euros, lo que permitirá a Service Point generar importantes sinergias con su filial holandesa. Entre las agencias, GCO BA queda comprada en 85.380 títulos, seguida por DBS MA con 62.377 títulos, mientras por la parte vendedora, MLC MA se desprende de 25.748 títulos y BSN MA queda vendida en 105.459 títulos.

Finalmente, Española del Zinc continua revuelta y a la espera de más noticias sobre su futuro inmediato. Los títulos de Zincsa pierden un 6,4% hasta 2,65 euros con un total de 330.354 títulos cambiados de manos por los inversores. Entre las agencias, MVR BI queda comprada en 14.125 títulos, seguida de BIC BA con 10.537 títulos, mientras por la parte vendedora, BBVA BI se desprende de 14.819 títulos y LNK MA queda vendida en 34.000 títulos.
 

Comentario Sesión 14/02/08

Comentario Sesión 12/02/08

Comentario Sesión 11/02/08

Comentario Sesión 08/02/08
Ibex no logra recuperar 13.000 puntos

Los inversores no han podido aguantar la presión y han dejado que el desanimo gane la batalla. La semana se presentaba compleja, por la batería de datos macroeconómicos que se publicaban, cada cual más adverso. Además, la decisión del BCE de mantener los tipos de interés en el 4,0% no ha sentado bien a los mercados.

Al cierre semanal, el Ibex se deja un 4,15% volviendo a dejar patente que el estado de salud de la principal economía del mundo afecta y mucho al resto de economías. En la última sesión de la semana, el Ibex ha logrado cerrar con un avance del 0,35% hasta 12.934,80 puntos, aunque por momentos, el Selectivo llego a estar subiendo más de un punto porcentual, situándose el índice ligeramente por encima de los 13.000 puntos.

En el Mercado de Divisas, el Euro recupera posiciones, tras la fuerte caída sufrida ayer, tras la decisión del BCE de mantener tipos. El Euro se cambia hoy a 1,4496 unidades, aunque ha estado cotizando por encima de 1,45 unidades durante la mañana.

Dentro del Mercado de Materias Primas, el barril de crudo se dispara, ante la posibilidad de una reducción en la producción del Mar del Norte, de esta manera, el futuro sobre el barril Brent se cambia por encima de 91 dólares.

En el Ibex35, Ferrovial con un descenso en 2008 del 13,5% ha logrado el segundo mayor avance del selectivo, tras repuntar un 4,0% hasta 41,60 euros, muy lejos de su máximo de 82 euros, conquistados en Abril del pasado año. Desde esa fecha, la constructora ha perdido casi la mitad de su valor, lo que hace que a día de hoy su valoración no alcance los 6.000 millones de euros. Entre las agencias, DBS MA ha adquirido un total de 176.597 títulos, seguida por CVX MA con un total de 157.262 títulos, mientras por la parte vendedora, INT VL se deshace de 136.649 títulos y WRG MA ha quedado vendido en 149.204 títulos.

Los inversores siguen de cerca la fusión entre Mapfre y Mapfre-Caja Madrid Holding de Entidades aseguradoras, que permitirá a Caja Madrid hacerse con el 15% de las acciones de Mapfre, por medio de una ampliación de capital. Los accionistas deberán aprobar esta fusión el próximo 8 de Marzo. En el mercado, los títulos de Mapfre suben un 2,9% hasta 2,87 euros con un total de 10.936.674 títulos negociados. Entre las agencias, ha destacado JPM MA con la adquisición de 2.313.896 títulos sin realizar ventas, seguida por WRG MA con 481.769 títulos, mientras por el lado negativo, BYM MA ha quedado con un saldo vendedor de 571.848 títulos y ACF MA queda vendida en 894.051 títulos.

Telecinco pierde un 1,5% hasta 13,98 euros con un total de 1.545.746 títulos negociados por los inversores. El fondo Fidelity comunicó ayer que ha superado el 1%
en la cadena, tras adquirir títulos valorados en más de 3,16 millones de euros. Esto se suma, a la comunicación que un día antes había realizado Capital Group, que reconocía tener una pequeña participación en la cadena. Entre las agencias, ACF MA ha adquirido un total de 143.712 títulos, seguida por SGV MA con un total de 86.570 títulos, mientras por el lado negativo, WRG MA se ha deshecho de 73.656 títulos y BCY MA queda con un saldo vendedor de 178.922 títulos.

En el Mercado Continuo, el fuerte avance acumulado por Astroc en los días pasados termina pasando factura a la inmobiliaria y por encima de todo, a los últimos inversores que han entrado en el valor. La especulación ha mandado sobre la acción, que con un elevado volumen de títulos se ha dislocado, debido al bajo precio al que cotizaban las acciones de la compañía. El fuerte volumen movido en estas sesiones, ha permitido que los títulos cambien de manos a gran velocidad, lo que ha provocado que los últimos en entrar hayan quedado pillados. Al cierre, Astroc acumula una caída del 10,1% hasta 3,46 euros, con un total de 3.888.195 títulos negociados, de esta forma, en dos días, Astroc ha pasado de recuperar casi todo lo perdido en el año, ha volver a perder cerca de un 30% anual. Entre las agencias, BSN BI ha adquirido 71.155 títulos, CMD MA le ha seguido con 54.824 títulos, mientras por la parte vendedora, BTO BI se desprende de 55.345 títulos y BTO VL queda con un saldo vendedor de 56.717 títulos.

FAES Farma continua su recuperación y logra avanzar un 3,9% hasta 8,49 euros con un total de 707.010 títulos intercambiados de manos por los inversores, en un rango de precios que ha oscilado entre 8,30-8,68 euros. Entre las agencias, BIC BA ha quedado comprada en 22.500 títulos, seguida por DBS MA con 21.398 títulos, mientras por la parte vendedora, MOR MA se deshace de 33.346 títulos y ACF MA queda vendida en 90.024 títulos.

Los pequeños valores siguen revolucionados, si primero fue Astroc y a renglón seguido Urbas, ahora le ha tocado el turno a la operadora Jazztel, que ha negociado un total de 60.657.305 títulos. Las acciones de la operadora cierran con un alza del 6,9% hasta 0,31 euros, aunque han llegado a registrar un avance máximo superior al 13% que situaba sus acciones en 0,33 euros. Pese al bajo precio de las acciones, aparece mucho papel a la venta, lo que dificulta el avance de la acción. Entre las agencias, DBS MA ha adquirido 2.062.555 títulos, seguida de INT VL con 1.289.417 títulos, mientras por la parte vendedora, IBS MA se desprende de 1.500.000 títulos sin hacer compras y ACF MA queda vendida en 2.110.801 títulos.

El dinero que salió de Astroc encontró ayer en Urbas, como lugar perfecto para asentarse, lo que propicio un fuerte rebote de los títulos de la inmobiliaria, a lo que se unió nuevos rumores sobre su ampliación de capital. En otro orden de cosas, Urbas ha afirmado en varias ocasiones que iba a cerrar el ejercicio 2007 con un beneficio cercano a los 8 millones de euros, cifra bastante alejada de los resultados publicados hasta Septiembre, por lo que debemos mantener la prudencia a la hora de operar con la inmobiliaria. Durante la sesión de hoy hemos asistido a una fuerte presión compradora en la apertura, que ha llevado a Urbas a generar un hueco alcista, que posteriormente ha quedado cerrado. La gran volatilidad que ha sufrido la acción, ha permitido a los títulos de Urbas moverse en un rango de 0,63-0,76 euros, para cerrar en 0,66 euros con un recorte del 5,7% y un total de 10.361.285 títulos negociados. Entre las agencias, MVR BI ha adquirido 238.541 títulos, seguida de ACF MA con 204.436 títulos, mientras por la parte vendedora, CMD MA se deshace de 163.680 títulos y EDL MA queda vendida en 383.048 títulos.

Finalmente, los inversores recogen los frutos de una excelente semana en Española del Zinc, que corrige un 9,2% hasta 3,15 euros con un total de 1.136.896 títulos negociados. El nuevo plan de viabilidad presentado por la compañía y con el que pretende entrar en beneficios en este mismo año ha sido muy bien recibido por los inversores. Entre las agencias, GPM MA ha adquirido 105.638 títulos, seguida por LNK MA con 22.276 títulos, mientras por la parte vendedora, BIC BA se deshace de 54.955 títulos y BSN BI vende un total de 74.984 títulos sin hacer compras.

Comentario Sesión 06/02/08
El Ibex rebota sin apoyo comprador

Después de la fuerte caída sufrida ayer por el índice, la segunda mayor del año, el mercado ha intentado sobreponerse hoy de las perdidas, aunque con escasa ayuda por parte de los compradores, que han tratado de hacer compras muy selectivas, lo que demuestra que la desconfianza esta creciendo sobre la renta variable.

Al cierre de la jornada, el Ibex logra remontar un 1,74% hasta 13.037,30 puntos, quedando a la espera de la reunión que mañana tendrá el BCE y de los comentarios que Trichet realice sobre la evolución de la economía en la zona Euro.

En el Mercado de Materias Primas, los temores a la recesión americana siguen haciendo mella en el petróleo, así el barril West Texas se deja un 1,3% hasta 87,2 dólares.

Dentro del Mercado de Divisas, el Euro se mantiene sin cambios frente al billete verde (1,4632 unidades), en una sesión que no ha contado con importantes datos macroeconómicos.

En el Ibex35, la aseguradora Mapfre animo al mercado, con un repunte del 8,0% hasta 2,85 euros con un total de 23.750.782 títulos negociados. Mapfre presento hoy un beneficio record de 731 millones de euros en 2007 y tras prever que 2008 será un ejercicio excelente, en el que su beneficio crecerá por encima del 20%. La aseguradora ha aprovechado para incrementar su dividendo en un 44% hasta 0,13 euros brutos por acción. Además, Mapfre abonará un dividendo complementario de 0,07 euros por acción el próximo 4 de Junio. Entre las agencias, ACF MA ha quedado comprada en 1.585.743 títulos, seguida por CVX MA con un total de 1.401.956 títulos, mientras por la parte vendedora, BIN MA se deshace de 800.338 títulos y JPM MA destaca con 2.041.180 títulos vendidos sin hacer compras.

REE recupera un 3,8% hasta 39,87 euros, lo que le permite volver a aproximarse al nivel de los 40 euros. En el mercado, los inversores han cambiado de manos un total de 1.542.393 títulos de la eléctrica, que ha sido la que mejor comportamiento ha registrado en el día de hoy, dentro de su sector. Entre las agencias, DBS MA ha adquirido un total de 223.425 títulos, seguida por MOR MA con 205.152 títulos, mientras por la parte vendedora, BCY MA se deshace de 138.944 títulos y ACF MA queda con un saldo vendedor de 142.767 títulos.

La operadora Telefónica logra cerrar con una subida del 2,3% hasta 19,33 euros con un total de 52.203.528 títulos negociados durante la sesión. A estos precios, la operadora se mueve muy próxima a la zona que corresponde al hueco alcista originado en el mes de Octubre, con la celebración del día del Inversor. Este hueco, fue cerrado hace un par de semanas, pero la operadora parece estar haciendo un buen soporte sobre los 19 euros, salvo que el mercado nos depare nuevos sustos en las próximas jornadas. Por ahora, la capitalización de la operadora ha caído hasta los 92.271 millones de euros, acumulando una caída del 13,0% en 2008. Entre las agencias, WRG MA ha quedado comprada en 4.212.113 títulos, seguida por SGV BA con 1.556.909 títulos, mientras por la parte vendedora, MOR MA se deshace de 1.774.746 títulos y BSN BI queda con un saldo vendedor de 2.249.242 títulos.

En el Mercado Continuo, la inmobiliaria Astroc sigue enfurecida y logra anotarse una subida del 9,6% hasta 4,68 euros, de esta forma, la inmobiliaria valenciana, que ha llegado a perder la mitad de su valor durante el mes de Enero, recupera posiciones y cede tan solo un 6,4% en 2008. Los inversores continúan demostrando mucho interés por los futuros planes de la inmobiliaria, lo que se ha traducido en un total de 6.864.962 títulos negociados en el mercado. Entre las agencias, MVR MA queda comprada en 88.103 títulos, seguida de BBVA BI con 69.400 títulos, mientras por la parte vendedora, WRG MA se deshace de 63.919 títulos y CVX MA queda con un saldo vendedor de 72.920 títulos.

Española del Zinc, con sede en Cartagena, logra la mayor revalorización de la jornada, tras anunciar una inversión de 141,6 millones de euros hasta 2011, en impulsar su negocio tradicional y financiar sus proyectos de diversificación, que desarrollará mediante la fabricación de paneles fotovoltaicos. Para poder hacer frente a esta inversión, la compañía procederá a realizar una ampliación de capital por importe de 28 millones de euros y a la venta de terrenos por valor de 91 millones de euros. Española del Zinc ha indicado que reducirá sus costes en un 40% gracias al reciclaje del óxido de zinc. Al cierre, los títulos de Española del Zinc suben un 32,4% hasta 2,94 euros con un total de 937.167 títulos negociados en el mercado, dentro de un rango de precios que ha oscilado entre 2,29-2,94 euros. Entre las agencias, MVR MA ha adquirido 86.545 títulos, seguida por RT4 MA con un total de 25.297 títulos, mientras por la parte vendedora, BIC BA se deshace de 40.410 títulos e IBS BA queda vendida en un total de 51.746 títulos.

La farmacéutica FAES continua su recuperación y sus títulos cierran hoy con una ganancia del 9,4% hasta 8,35 euros con un total de 961.801 títulos negociados en el mercado. Los inversores vuelven a apostar por la farmacéutica, tras saber que la empresa esta negociando con nuevos socios para la comercialización de Bilastina en Estados Unidos. Entre las agencias, MLC MA ha quedado comprada en 104.915 títulos, seguida por MOR MA con 52.391 títulos, mientras por la parte vendedora, ACF MA se deshace de 66.480 títulos e INT VL queda vendida en 114.651 títulos.

Montebalito parece haber encontrado una clara zona de suelo sobre 7,80 euros, nivel en el que se ha movido durante buena parte del mes de Enero y que además no perdió durante el crash bursátil, pese a la fuerte volatilidad que experimento el mercado durante esas fechas. Ahora, las acciones de Montebalito recuperan terreno pese a los altibajos del mercado y sus títulos cierran hoy en 9,22 euros (su nivel más alto del último mes) con una subida del 8,5%, lo que le deja vía libre para tratar de recuperar sus máximos anuales, situados cerca de los 10 euros. A estos precios, las acciones de Montebalito pierden solo un 0,8% en 2008. Entre las agencias, BSN MA ha quedado comprada en 11.604 títulos, seguida por BIC BA con 6.150 títulos, mientras por la parte vendedora, SFT MA se desprende de 5.348 títulos e IBS BA queda con un saldo vendedor de 11.669 títulos.

Finalmente, las acciones de Vueling viven una nueva jornada de calentón, lo que lleva a sus títulos a marcar un máximo de 9,72 euros durante la sesión. Al cierre, los títulos de la aerolínea de bajo coste avanzan un 6,3% hasta 9,14 euros con un elevado volumen de contratación, que ha permitido a los inversores cambiar de manos un total de 513.606 títulos de la aerolínea. Además, gracias a este cierre, los títulos de Vueling acumulan una rentabilidad positiva del 2,1%. Sin embargo, no todo es positivo y Lara ha indicado que se esta lejos de lograr una fusión entre Vueling y Clickair. Cabe recordar, que el último calentón de los títulos de Vueling se produjo, al reconocer Lara que habían existido contactos con Clickair. Entre las agencias, ACF MA queda comprada en 40.057 títulos, seguida de GCO BA con un total de 12.360 títulos, mientras por la parte vendedora, MVR MA se deshace de 21.520 títulos y RT4 MA queda vendida en un total de 21.763 títulos.

Comentario Sesión 05/02/08
Nuevo debacle bursátil

Parecía que las aguas volvían lentamente a su cauce y que los inversores que habían apostado porque el Ibex había hecho mínimos habían acertado, sin embargo, el mercado se ha levantado hoy con cara de pocos amigos y ha propinado un severo castigo al índice español, que ha caído un 5,2% lo que ha provocado que pierda la cota de los 13.000 puntos, cerrando en 12.814,70 puntos.

En el Mercado de Divisas, el Euro cae frente al billete verde y se cambia a 1,4642 unidades, lo que demuestra, que la cota de 1,50 unidades se sigue por el momento comportando como una barrera psicológica.

En España, la confianza de los consumidores ha caído por noveno mes consecutivo, hasta situarse en su mínimo histórico (70,90 puntos). Además, el PMI de servicios descendió en Enero hasta 44,2 puntos frente a los 51,0 puntos registrados en el mes anterior. A todo esto hay que sumar, el dato sobre el índice de producción industrial (IPI) que ha registrado un descenso en Diciembre del 0,3% respecto al mismo mes del año anterior. Estos datos, no hacen sino confirman que la economía española no goza de buena salud.

Fuera de nuestras fronteras, el mal dato del ISM del sector servicios en Estados Unidos tampoco ha favorecido a los mercados, lo que ha llevado a Wall Street a abrir la sesión en rojo. Este índice ha registrado un valor de 44,6 puntos en Enero, desde los 53,9 puntos de Diciembre.

En el Mercado de Materias Primas, los malos datos macroeconómicos publicados hoy vuelven a hacer temer a una recesión en Estados Unidos y esto pasa factura al crudo. De esta forma, el barril West Texas pierde cerca de un 2,0% y se cambia a 88,13 dólares.

Dentro del Ibex35, solo Sogecable logro salvarse de los números rojos, aunque su caso es excepcional a encontrarse en medio de una OPA por parte de PRISA. La banca volvió a ser muy castigada por los inversores, con retrocesos que en el caso de Bankinter ha sido del 7,1% lo que ha provocado que vuelva a perder el listón de los 10 euros, cerrando en 9,71 euros con un total de 2.339.221 títulos negociados. Entre las agencias, MVR MA ha adquirido un total de 605.578 títulos, seguida por JPM MA con un total de 115.000 títulos, mientras por la parte vendedora, BSN BI se deshace de 125.978 títulos y SGV BA queda vendido en un total de 662.219 títulos.

Uno de los valores que mejor comportamiento esta registrando hasta la fecha también ha sufrido hoy una de sus peores sesiones de las últimas semanas. Grifols, ha caído un 6,5% hasta 15,37 euros con un total de 2.091.055 títulos negociados, con lo que sus ganancias acumuladas en el año se esfuman en un abrir y cerrar de ojos. Entre las agencias, MOR MA ha quedado comprada en 419.241 títulos, seguida por CVX MA con un total de 159.753 títulos, mientras por la parte vendedora, SGV BA se deshace de 217.616 títulos y BYM MA queda con un saldo vendedor de 381.196 títulos.

Entre las eléctricas, REE tampoco se salva de las ventas y sus títulos caen un 5,2% hasta 38,43 euros con un total de 1.078.187 títulos negociados. Pese al brusco recorte que experimenta el mercado, los títulos de REE están sabiendo mantenerse muy cerca de los 40 euros, zona en la que sus acciones están cerca de máximos. Desde un punto de vista técnico, la perdida de la zona de 37,50 euros, puede ampliar el rango de caídas hasta los 33,60 euros. Entre las agencias, ACF MA ha comprado un total de 108.800 títulos, seguida por MOR MA con un total de 97.091 títulos, mientras por la parte negativa, CVX MA se desprende de 84.775 títulos y SGV BA queda con un saldo vendedor de 133.959 títulos.

En el Mercado Continuo, la especulación se centra en Astroc que cierra con una subida del 16,0% hasta 4,27 euros con un total de 10.412.833 títulos negociados, lo que representa cerca del 50% del free-float de la compañía, que cuenta con poco más de 120 millones de acciones, estando en su mayoría controladas por el núcleo duro de la inmobiliaria. Este tipo de movimientos, recuerda los vividos en Vueling recientemente pero es más, debido al escaso papel que hay en el mercado, los títulos de Astroc han podido cambiar ya varias veces de manos, lo que es un arma de doble filo, ya que el último en entrar se va a quedar con todos los cromos. Estos avances, se estan produciendo al calor de la próxima junta de accionistas de la empresa, que tiene previsto aprobar una ampliación de capital cerca de los 5 euros, ya que la compañía resultante de la fusión con Landscape y Rayet podría hacer que los títulos de Astroc se valorasen por encima de este nivel. Entre las agencias, MVR MA ha adquirido un total de 230.465 títulos, seguida por BBVA MA con 125.515 títulos, mientras por la parte negativa, DBS MA se deshace de 147.630 títulos y CVX MA queda vendida en 349.401 títulos.

No fue el día de Avanzit, que pese a registrar un buen comportamiento durante toda la mañana, termina contagiándose de la mala apertura de Wall Street. Los títulos de la tecnológica caen un 6,8% hasta 2,47 euros con un total de 2.637.676 títulos negociados en el mercado. Entre las agencias, BSN BA sorprende con la adquisición de 329.200 títulos sin realizar ventas, seguida de MGV MA con 175.000 títulos, mientras por la parte vendedora, MVR MA se desprende de 116.545 títulos y BCY MA queda con un saldo vendedor de 439.000 títulos.

Corporación Dermoestética pierde al cierre un 7,2% hasta 6,69 euros con un total de 242.967 títulos. La compañía de cirugía estética aseguró la pasada semana que esta a punto de vender su división Ultralase al fondo de capital riesgo 3i, en una operación que podría cerrarse en unos 232,7 millones de euros, frente a los 29,15 millones que Dermoestética pago en 2005 por la compañía. Esta operación, permitiría a Dermoestética aumentar su caja hasta los 228 millones de euros, pero al precio de cierre de hoy, la compañía estaría valorada en 266,87 millones de euros, lo que viene a decir que apenas se esta valorando el valor del negocio en España. Entre las agencias, MVR MA ha adquirido 35.104 títulos, seguida por CMD MA con 21.880 títulos, mientras por la parte vendedora, DBS MA se deshace de 25.596 títulos y MOR MA queda vendido en 45.638 títulos sin hacer compras.

Los títulos de Natra tampoco se salvan del mal comportamiento que registra el mercado y pierden al cierre un 6,8% hasta 8,48 euros, aunque aun acumulan una subida del 3,5% en 2008. La compañía ha comunicado a la CNMV que ha incrementado su autocartera hasta el 4,538%, mediante la compra de 485.442 acciones entre los días 23 y 29 de Enero, a un precio medio de 8,40 euros. Entre las agencias, RYG BA compra 8.832 títulos sin hacer ventas, seguida de BSN BI con 8.358 títulos, mientras por el lado negativo, ACF MA se desprende de 5.057 títulos y SGV MA queda con un saldo vendedor de 10.800 títulos sin hacer compras.

La Seda se deja llevar por el mercado y termina por cerrar el hueco alcista con el que la acción inicio la semana, al calor de los rumores de la entrada del fondo Blackstone en el capital de la compañía. Al cierre, los títulos de La Seda caen un 4,0% hasta 1,45 euros con un total de 9.324.713 títulos negociados. De esta forma, La Seda vuelve a distanciarse del nivel de 1,60 euros, nivel mínimo necesario para que la compañía vuelva a superar el listón de los 1.000 millones de euros de valor bursátil. Entre las agencias, MBC MA ha comprado 378.166 títulos sin hacer ventas, seguida de MGV MA con 371.755 títulos, mientras por el lado vendedor, FBK MA se deshace de 392.146 títulos y BRC MA queda vendida en 553.305 títulos.

Finalmente, Vueling no puede volar contra la corriente y sus títulos cierran con una caída del 6,4% hasta 8,60 euros con un total de 284.883 títulos negociados. Con este retroceso, los títulos de la aerolínea de bajo coste vuelven a aproximarse al mínimo registrado el pasado 23 de Enero, cuando sus títulos cerraron en 8,08 euros. Entre las agencias, INT VL queda comprada en 84.263 títulos, seguida por BSN MA con 12.200 títulos, mientras por la parte vendedora, DBS MA se deshace de 16.688 títulos y MGV MA queda vendido en 58.976 títulos, en los dos casos sin realizar compras.

Análisis 04/02/08
Natra: ¿Valor refugio?

Llevo varias semanas siguiendo el comportamiento de la compañía Natra, dedicada a la elaboración de cacao. Como puede observarse, los títulos de Natra han logrado ir en contra de la corriente que ha marcado el mercado.

Con un mercado que ha cerrado siete semanas consecutivas en rojo, Natra ha sido capaz de lograr tres cierres semanales consecutivos en verde, incluso en la peor semana vivida por el Mercado en años.

Esto permite garantizar, que a día de hoy, la acción encuentra una excelente zona de apoyo en los 7,63 euros.

La recuperación, que lleva la acción ha permitido recuperar los 9 euros y ahora falta ver si Natra es capaz de superar el Fibo del 38,1% del impulso bajista desarrollado entre 7,23 y 12,20 euros.

Se da la circunstancia, de que la Media Móvil a corto plazo (20 sesiones), pasa muy cerca del Fibo, lo que va a provocar una importante lucha entre las posiciones bajista y las alcistas, siendo el nivel a vigilar (9,13-9,25 euros).

La superación de este nivel nos lleva directos hasta el Fibo del 50%, donde a su vez se localiza la Media Móvil a media plazo (70 sesiones), siendo éste el segundo punto a tener presente.

¿Podemos por tanto considerar a Natra valor refugio? Ciertamente no, pese a que la acción ha logrado tener un buen comportamiento durante estas últimas semanas, se encuentra ahora en la zona clave y si muestra debilidades el valor puede recular hasta la zona de 8,50 euros, donde podría encontrar nuevamente apoyo.

Más abajo, la acción respeta en semanal la Media Móvil de largo plazo (MM200), que se encuentra posicionada en 7,71 euros y que no da la impresión de que vaya a ir a visitar.

El RSI se muestra neutral en semanal y estas últimas semanas se ha aprovechado por parte de las agencias para acumular títulos, una buena señal que puede tener un efecto contrario al deseado, puesto que si el mercado se normaliza, es posible que aprovechan esa situación para deshacer posiciones en Natra en la zona de los 9 euros, repartiendo cromos y entrando en valores más castigados a menor precio.

Conclusión: Valor sólido durante las semanas de mayor presión vendedora que han azotado a las bolsas. El momento clave se sitúa ahora, con una clara guerra en la zona de 9,13-9,25 euros. Si los mercados se estabilizan y Natra no supera este nivel habría que pensar en cerrar posiciones.

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