12 de Mayo de 2008
Buenos días, bienvenidos a este panorama
semanal del Mercado Internacional de Divisas. La recuperación del dólar de los
primeros días del mes se vio interrumpida esta última semana, luego de que Jean
Claude Trichet dejara claro que el ECB no tiene ninguna intención de bajar las
tasas en el corto plazo, debido a la inflación, que no cede. Sin dudas, mucho de
eso tiene que ver con los nuevos records históricos que el petróleo viene
alcanzando estos últimos días (llego a cerca de 124 dólares el barril). Sin
embargo y a pesar del ECB, y desde el punto de vista macroeconómico, la
situación no varía respecto de nuestro informe anterior: mientras que en la euro
zona la producción cae y en general los informes se presentan negativos, en
Estados Unidos los datos sorprenden al alza, particularmente el ISM de
servicios, que recuperó la marca de 50 (alcanzó en realidad, 52.0 puntos), los
informes de vivienda que también presentaron mejorías, y la Balaza Comercial,
este ultimo viernes, que mostró un déficit por debajo de lo esperado y muy
cercano al mínimo de los últimos 2 años. De todas maneras, hará falta que esta
situación, (informes malos en Europa, y buenos en América) se prolongue al menos
por dos meses más para revertir el actual sentimiento del mercado, que todavía
duda de una mayor recuperación del dólar.
INFORMES
MACROECONÓMICOS
Desde el punto de vista macroeconómico,
tendremos una semana con varios informes de importancia en Estados Unidos,
comenzando mañana, martes 13, a las 8:30 del este, con los precios de
Exportación e Importación, mas las Ventas Minoristas de Abril a esa misma hora,
centrarán la atención del mercado: se espera que las mismas caigan para el mes
de Abril (a 0.0% contra 0.2% del mes anterior) aunque las Ventas descontando
automóviles se esperan con un leve incremento, en 0.2% contra 0.1% de Marzo, lo
que terminaría favoreciendo al dólar. El miércoles 14, también a las 8:30,
tendremos el Índice de Precios al Consumidor, esperado sin cambios para Abril, y
un poco más tarde a las 10:30, los inventarios semanales de petróleo. El Jueves
15 será probablemente el día más importante de la semana, comenzando con los
pedidos semanales de desempleo a las 8:30 del este (que se mantienen aun cerca
de los 365K, lejos de niveles considerados adecuados) junto al Índice del Empire
State que se espera para este mes de Mayo en 1.0 contra 0.6 del mes anterior,
seguidos de las Inversiones Netas del Exterior, a las 9:00 que se esperan por
debajo del mes previo, en alrededor de $68.0B contra $72.5B. Un poco después,
9:15 tendremos la Producción Industrial y la Capacidad de Utilización, ambas
esperadas por debajo del mes anterior. Finalmente a las 10:00 el Índice de
Filadelfia cerrará el día, y aunque se espera mejor que el mes anterior, aun se
espera en valores muy negativos para el mes de Mayo, en -20.0 contra -24.9 de
Abril. Por ultimo, el viernes 16 tendremos los Comienzos de Viviendas y los
Permisos de Construcción para el mes de Abril a las 8:30 del este, esperados
levemente a la baja, y finalmente a las 10:00 la encuesta de Sentimiento
Económico de la Universidad de Michigan que se espera con una leve mejora, en
65.0 puntos contra 63.0 del mes anterior.
En cuanto a Europa,
tendremos pocos pero importantes informes estos días, comenzando el martes 13 a
las 4:30 del este, con el Índice de Precios al Consumidor de Inglaterra,
esperado al alza tanto en su comparación anual como mensual, por lo que no es de
extrañar que veamos una continuación en la recuperación de la Libra Esterlina:
el mercado reacciona relacionando inflación con tasas de interés, por lo que un
incremento de la inflación implicaría que no existen posibilidades de recortes
de tasa de interés a corto plazo, llevando a la Libra a recuperar el terreno
perdido estas ultimas semanas. El jueves 15, el PBI de Alemania, a las 2:00 del
este junto al Índice de Precios al Consumidor de ese país, ambos esperados
prácticamente sin cambios, influirán mayormente sobre todo en el Euro, si es que
producen alguna sorpresa.
En cuanto a Japón, tendremos
varios informes de importancia empezando el martes 13 a las 19:50 del este con
la Balaza comercial de este país, esperada en ¥1233.0B para Marzo contra
¥1035.3B del mes de Febrero, y a esa misma hora, el índice de Precios de Bienes
Domésticos, esperados sin grandes cambios. El jueves 15, también a las 19:50 el
este, el PBI de Japón, para el primer trimestre del año, esperado a la baja,
dará movimiento a los pares que involucran a la divisa nipona.
ANALISIS TECNICO
Desde el punto de vista técnico, el par
Euro/Dólar, comenzó la semana cotizando en la zona de 1.5450,
manteniendo una tendencia bajista a corto plazo en grafico diario; en grafico
semanal, podemos ver como el indicador de Momentum marca una probable
continuación de esta tendencia bajista a más largo plazo. De todas maneras el
par encontrará soportes en 1.5420, seguido de la más importante zona de 1.5360:
confirmando por debajo de este valor, 1.5285 será el punto a considerar: si el
par logra quebrar el mínimo de la semana previa, podríamos ver un fuerte rally
bajista, primeramente hasta la zona de 1.5230, seguido de 1.5140 el punto
psicológico 1.5100 y finalmente 1.5049, línea de tendencia alcista en grafico
semanal. En cuanto a las resistencias, superada la zona de 1.5490, el par podría
continuar hasta 1.5530, línea de tendencia bajista en grafico diario, seguido de
1.5560, 38.2% del rally 1.6018/1.5285. De superar esta ultima, el par
recuperaría su tendencia alcista, con objetivo en la zona de 1.5600, seguido de
1.5650 y finalmente 1.5731, 61.8% del mencionado rally.
En cuanto al par Libra/Dólar,
cotiza en la zona de 1.9500 en la apertura, comenzó una importante recuperación
este lunes, luego de alcanzar la base de un importante canal bajista en grafico
diario. A pesar de la tendencia bajista en grafico semanal, es probable que
veamos una recuperación de la Libra en estos días, con resistencias en las
siguientes zonas: primeramente 1.9565, seguido 1.9605, la zona alrededor de
1.9665/70, 1.9734, y la zona de 1.9780 y finalmente 1.9830 techo del mencionado
canal e importante zona de resistencia. De quebrar la misma, el par recuperaría
la tendencia alcista para las próximas semanas. En cuanto a los soportes, por
debajo del mencionado 1.9500, el par encuentra en 1.9460, numero Gann, el primer
escollo a superar para continuar su tendencia bajista, seguido de la importante
zona de mínimos alrededor de 1.9380/95, seguido de 1.9337 mínimo de lo que va
del año, por lo que al quiebre de este ultimo, el par confirmaría una
continuación bajista para las próximas semanas, con primeros objetivos en la
zona de 1.9260 y finalmente 1.9186.
El par Dólar/Yen que comienza
la semana cotizando en la zona de 103.00 no presenta claras señales de dirección
en gráficos mayores para estos próximos días, aunque el claro rebote en la zona
de 102.60 mantiene al par levemente alcista: cotizando en estos momentos en la
zona de 103.60, el par necesita superar la siguiente resistencia, en la zona de
104.20, para recuperar la tendencia alcista: de superar esta zona, las próximas
resistencias se encontraran en 104.80, seguido de 105.30 y el máximo en 105.70.
De superar este valor, podríamos ver una continuación al menos hasta la zona de
106.30, seguida de 106.70, y finalmente la zona alrededor de 107.10. Los
soportes, los encontraremos en 103.00 seguido de la mencionada zona en 102.65.
Por debajo de la misma, el par podría continuar su caída primeramente hasta la
zona entre 101.85/102.05, seguido de 101.45, 101.00 100.40 y finalmente 100.00
Buena semana para
todos!
